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造纸行业2012年上半年盈利有望探底回升

2012-03-12 11:07:11.0 来源：上海证券报责编：陈培

摘要：: 纸制品排名上升12名至上周第20名。近期造纸板块涨幅明显领先大盘。东兴证券分析师王明德表示，造纸行业的景气度取决于两大核心因素:宏观经济周期及供求关系。

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　　【CPP114】讯：上周，排名前十名的行业与前周相比较绝大多数相同，广告、银行、影视音像、人寿保险、出版、铁路运输、互联网服务、商务印刷、煤气与液化气继续位居前列，表明这些板块个股表现继续呈现相对强势，其中，广告、影视音像和出版排名三个月来稳居前十名；证券经济排名上升2名，成为上周跻身前十名的唯一新晋者。传媒行业作为国家扶持的重点行业，作为与人民生活水平提高息息相关的民生行业，作为一个不断变革创新的朝阳行业，有政策之便，有需求之实，2012年将存在大发展机遇。
　　
　　上周证券经济排名第9名，较前周上升2名，较一个月前上升14名。市场回暖、成交活跃伴随行业政策暖风不断，推动券商股持续走强。数据显示，年初以来（截至3月9日），证券业平均上涨27.54％，位居A股市场所有行业涨跌榜第4名，跑赢沪深300指数13.96个百分点。海通证券(600837,股吧)分析师董乐表示，现有的融资融券与直接投资已明显发力，后续的国债期货、高收益债券、场外市场等创新推动行业估值提升，并将成为行业增长的持续动力。行业主要风险在于创新业务推出进展低于预期，市场成交与指数持续下跌对业绩造成的负面影响。中原证券分析师谢佩洁指出，A股市场在3月或将呈现震荡整理走势，市场风格也将从周期股、强弹性逐步转向非周期股、主题投资等；而券商板块作为典型的周期性行业，在震荡调整期或将随波逐流、难言取得超越大盘的表现，维持3月板块“同步大市”的投资评级，但期间不排除行业创新动态给板块带来的交易性机会。
　　
　　纸制品排名上升12名至上周第20名。近期造纸板块涨幅明显领先大盘。东兴证券分析师王明德表示，造纸行业的景气度取决于两大核心因素:宏观经济周期及供求关系。预测2012年宏观经济将于一季度探底，二季度回升，造纸行业需求同步于宏观经济探底回升；通胀压力较2011年减轻，原材料成本由于国际经济低迷及纸浆产能投放而保持相对稳定。行业整体产能过剩程度好于上一轮投资周期。基于此，2012年第一季度为行业盈利的低谷，二季度有望回升，给予行业“看好”的投资评级。投资主线有三条：受益于行业门槛提高和行业集中度提升的龙头企业；林浆纸一体化建设领先的产业链一体化企业；并购重组概念的企业。建议关注晨鸣纸业(000488)、岳阳林纸(600963)、太阳纸业(002078)、景兴纸业(002067)、美利纸业(000815)。
　　
　　

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