凤凰传媒:文化MALL和并购是后期看点
2012-08-29 09:23:44.0 来源:搜狐证券 责编:陈培
- 摘要:
- 凤凰传媒务实低调稳健的风格值得肯定,我们预计公司未来三年的业绩分别为0.41 元、0.43 元和0.49 元,公司是毫无疑问的出版和传媒龙头,理应享受一定的估值溢价,我们维持对凤凰传媒"推荐"的评级。
【CPP114】讯:主要观点
1. 业绩符合预期。凤凰传媒上半年实现净利润4.88 亿元,同比增长49.37%,符合市场预期。各项业务中,出版业务收入同比增长13.63%,发行业务收入同比增长8.96%,而其中出版业务中,教材业务同比增长11.63%,一般图书业务同比增长11.49%,而在发行业务中,教材发行收入同比减少了1.95%,一般图书同比增加了9.43%。 公司出版业务收入同比增长13.63%,主要是公司以大型项目合作和资本合作的方式,注重纸质出版的专业化和文化形态的延伸,重组了优质出版和文化资源。另外公司通过跨区域并购,使得省外业务收入大增。
2. 凤凰文化MALL 和并购有望成为未来看点 公司的苏州文化MALL 预计在今年年底或者明年初正式开业,地处苏州工业园区金鸡湖畔,地理位置极佳,有望成为苏州文化中心新地标。公司接下来还将在南通,姜堰,镇江和扬州分别开业文化MALL,而江阴,昆山,射阳, 连云港等地的文化MALL 项目也在洽谈中,未来公司的文化MALL 有望覆盖江苏主要城市的中心位置,甚至有可能走出江苏。
投资建议: 随着我们对凤凰传媒的了解逐步加深,我们发现凤凰传媒的品牌延伸和媒体延伸能力超出我们的预期,公司务实低调稳健的风格值得肯定,我们预计公司未来三年的业绩分别为0.41 元、0.43 元和0.49 元,公司是毫无疑问的出版和传媒龙头,理应享受一定的估值溢价,我们维持对凤凰传媒"推荐"的评级。
1. 业绩符合预期。凤凰传媒上半年实现净利润4.88 亿元,同比增长49.37%,符合市场预期。各项业务中,出版业务收入同比增长13.63%,发行业务收入同比增长8.96%,而其中出版业务中,教材业务同比增长11.63%,一般图书业务同比增长11.49%,而在发行业务中,教材发行收入同比减少了1.95%,一般图书同比增加了9.43%。 公司出版业务收入同比增长13.63%,主要是公司以大型项目合作和资本合作的方式,注重纸质出版的专业化和文化形态的延伸,重组了优质出版和文化资源。另外公司通过跨区域并购,使得省外业务收入大增。
2. 凤凰文化MALL 和并购有望成为未来看点 公司的苏州文化MALL 预计在今年年底或者明年初正式开业,地处苏州工业园区金鸡湖畔,地理位置极佳,有望成为苏州文化中心新地标。公司接下来还将在南通,姜堰,镇江和扬州分别开业文化MALL,而江阴,昆山,射阳, 连云港等地的文化MALL 项目也在洽谈中,未来公司的文化MALL 有望覆盖江苏主要城市的中心位置,甚至有可能走出江苏。
投资建议: 随着我们对凤凰传媒的了解逐步加深,我们发现凤凰传媒的品牌延伸和媒体延伸能力超出我们的预期,公司务实低调稳健的风格值得肯定,我们预计公司未来三年的业绩分别为0.41 元、0.43 元和0.49 元,公司是毫无疑问的出版和传媒龙头,理应享受一定的估值溢价,我们维持对凤凰传媒"推荐"的评级。
- 相关新闻:
- ·天津出版传媒集团出航北京图博会 2012-08-28 09:28:49.0
- ·中南传媒中期净利增15% 2012-08-28 09:25:44.0
- ·传媒行业:上半年投资规模下降 2012-08-27 09:23:52.0
- ·传媒行业:政策保驾护航 积蓄反弹能量 2012-08-27 09:19:25.0
- 关于我们|联系方式|诚聘英才|帮助中心|意见反馈|版权声明|媒体秀|渠道代理
- 沪ICP备18018458号-3法律支持:上海市富兰德林律师事务所
- Copyright © 2019上海印搜文化传媒股份有限公司 电话:18816622098