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2012-12-19 10:31:19.0 来源：-？熬Q 责编：嫅

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　　【CPP114】讯：2012年的经济总体而言呈现增速放慢的状态，包装印刷业亦然。但是有评论指出人民币的升值带来了造纸业的拐点，综合各方面因素的考虑，笔者认为四季度的造纸包装市场仍然没有大的起色。
　　
　　据报道，截至12月3日收盘，大盘大幅下跌20.35点，收于1959.77点。虽然如此，但在我国A股造纸业上市公司中，有多家公司股价飘红，其中，凯恩股份、恒丰纸业、齐峰股份等多家公司股价有不同程度的涨幅。
　　
　　有不愿具名的分析师表示：“之所以造纸业上市公司在大盘‘颓势’时仍能够保持上涨，应当归功于人民币汇率的上涨。造纸业是原材料进口规模较大的行业，造纸业所使用的纸浆、废纸，以及造纸业所使用的机器设备等主要依赖进口，人民币升值有利于造纸业成本的降低，对高档纸业积极影响更大。”
　　
　　该分析师的论据主要建立于我国造纸行业的进口的成本上。由于我国是一个少林的国家，且国内废纸的利用率并不高，所以我国是全球最大的纸浆进口国，目前国内纸浆70%依靠进口，造纸行业为我国第三大用汇行业。人民币的升值就直接导致了进口原材料成本的下降。
　　
　　有券商分析师表示：“从行业受益程度看，除航空业外，首当其冲应是造纸行业(国内纸浆70%依靠进口)，曾有其他分析师推算，若人民币升值1%，行业净利润将增长3.25%；若升值3%，行业净利润将增长9.57%。7月26日人民币升值以来已接近3%，行业净利润率有望增长10%。实际上，造纸相比其他人民币升值受益板块表现活跃的另一层因素是行业基本面的改善，近期纸品的涨价预期也成为造纸行业估值提升的一个重要背景。”
　　
　　对于造纸行业来说，主要原料进口比例很高，主要包括进口木浆和进口非纸浆，两种分别占到了我国纸浆消耗的15%和16%，而在新闻纸方面所用的进口废纸所占比例更高。因此，人民币升值使得造纸行业，特别是以新闻纸为主的相关企业的原材料成本有较大下降，同时，造纸行业的定价基本是由国内的供需情况而定的，人民币升值使其利润水平将有一定程度的提高。另外，一些机械设备也需要进口，所以人民币升值可以给企业带来汇兑收益。

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