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恒安推高端产品致纸巾业务毛利率下滑

2013-08-28 09:08:08.0 来源：中金在线责编：陈莎莎

摘要：: 恒安国际中期纯利按年增14.3%至18.6亿元，且受惠于原材料价格平稳、产品组合优化等因素，毛利率按年升1个百分点至45.2%，惟不同产品毛利率走势各异。

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　　【CPP114】讯：恒安国际中期纯利按年增14.3%至18.6亿元，且受惠于原材料价格平稳、产品组合优化等因素，毛利率按年升1个百分点至45.2%，惟不同产品毛利率走势各异。集团主营业务纸巾的毛利率由36.1%降至34.9%，而卫生巾业务毛利率轻微上升至约65.1%，纸尿裤及零食业务的毛利率亦分别有所增长。
　　
　　集团副主席兼行政总裁许连捷预计，下半年集团的增长点主要落在卫生巾及纸尿裤业务，冀通过优化产品组合，增加上述业务高毛利产品比，弥补应产能过剩及激烈市场竞争而拖低的纸巾业务毛利率。许连捷表示，内地纸巾市场已产能过剩，竞争加剧导致毛利率进一步下跌。集团上半年于相关业务录得收入增长14.8%，其中内地市场销售收入同比增长17.8%，惟此数据已较过去几年增长乏力，原生纸(rawpaper)出口销售亦因激烈竞争而录得双位数字下降。不过，集团管理层强调拟继续壮大纸巾业务，以抢市场份额为目标。目前纸浆价格已有所下降，但许连捷认为这将不会体现于下半年业绩。卫生巾业务方面，内地市场已近饱和，恒安将着力提升产品品质。许连捷透露，其较高端卫生巾产品「七度空间」上半年销售额增长逾30%，较整体卫生巾产品26.3%的销售额增长为高。
　　
　　明年恒安又将推出新系列高端卫生巾产品，相信有助集团整体毛利率提升。恒安表示，为期2-3年的纸尿裤业务调整期已基本结束，旧产品积压大致清理完毕，加上市场对升级版产品反应正面，第二季销售明显改善，增幅达双位数字。上半年中高档纸尿裤销售收入上升约18.9%，低档纸尿裤则下降约9.3%，整体毛利率上升至约43.5%。
　　
　　许连捷表示集团增加产能的基点在于市场需求，非预测性政策。上半年集团食品业务稳步发展，收入上升约15.1%，整体收入约8.9%。因成本下降，毛利率由去年同期37.9%上升至42.6%。许连捷指恒安绝不会缩小食品业务比重，未来将更关注食品安全及品牌信誉。于是2013年6月30日，集团的负债比率约为128.5%，负债比率为-8.8%，处于现金状态。许连捷指无计划降低负债比率，正寻求收购目标。
　　
　　

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