市场规律验明“真身”

  明确资金用途可以说是上市后中国互联网企业站稳脚跟的关键因素。“不可否认，当一些企业认为赴美上市变得容易时，便产生了进入资本市场圈钱的想法。”詹成大认为，大部分上市企业有着合理且运行顺畅的商业模式，募集资金可以助其更好地发展，但是，个别企业上市抱有圈钱跑路的心态是不可取的。

  而对此，胥振华认为，融资是为了更好地发展，这一点是毋庸置疑的。至于个别抱着上市捞一把心态的互联网企业并不可取。要减少这样的情况发生，首先需要投资者擦亮眼睛，认真研究上市公司披露的信息，了解他们的商业模式是否真的那么“健康”，慎重判断，合理估值。同时，还需要监管部门完善监管政策，减少或者避免类似现象出现。美国是个容量很大的市场，如果公司能够得到主流投资的认可，完全不用担心资金的问题。但如果仍是以资金炒作为主，则可能会对中概股带来资金压力。

  上市对于一个企业而言会有利与弊的双重性。对此，胥振华表示，对于企业而言，上市是符合市场发展要求的，因此，利大于弊。首先，上市后企业成为一个公众公司，有助于企业的品牌和市场能力有较大提升。通过上市可以筹集到大量的资金帮助企业发展，因此，上市有助于提高企业自身信用，增强金融机构对企业的信心，使公司在银行信贷等业务方面获得便利。其次，作为上市企业，会有更加规范的经营管理机制，完善公司的治理结构，提高公司的运行质量，能通过严格的上市标准，对公司管理水平、发展前景、赢利能力进行有力的证明。同时，利用股票期权等方式实现对员工和管理层的有效激励，有助于公司吸引优秀人才，激发员工的工作热情，从而增强企业的发展潜力和后劲。再次，对于企业管理者而言，所谓的“弊”可能更多的是对企业的“控制力”下降，不能像未上市之前那样“老板一人说了算，想怎么干就怎么干”，毕竟作为公众公司的上市企业，是有很多投资者随时盯着它的变化与发展的。

  采访中，几位专家学者也都表示，企业的创新资金受到资本环境的巨大影响。资本市场能通过改变企业的资本结构和融资方式，给企业带来创新活动所必备的资金支持，使企业能够从上市前资本约束、投资不足的状态中解脱出来，直接加大对研发项目的投入力度。这自然也会带动整个行业的创新发展。因此，上市这种用市场检验企业发展成就的方式是符合市场规律的。在市场因素的刺激下，对互联网行业的发展也将产生激励作用。