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香港真的成为内地企业的第二包装上市地了？

2014-08-07 08:58:13.0 来源：凤凰财经责编：徐赳赳

摘要：: 内地企业在香港上市的业绩变脸节奏已快赶上A股！该趋势在今年上半年愈演愈烈，业绩预警只是小菜一碟，更有公司CEO卷着募集的钱跑路，使得内地民企在香港资本市场的口碑江河日下，引发了市场对香港新股素质的担忧。

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此外，作为保荐机构的投行更是受到投资者们的“炮轰”，部分投资者认为，这些投行提早知道公司内幕及时清仓，却让普通投资者承担最后的风险。

横向看，导致这批新股素质良莠不一、业绩变脸的原因是多方面的：首先，去年生效的保荐新规和《上市条例》修订，让很多企业急于在严格新规实施前提交申请，投行也一定程度上起了推波助澜的作用；其次，内地企业上市也打人情牌，在香港市场上，股票并不是像在A股市场上那么好卖，尤其是基石投资者，都是靠机构卖面子互相“撑场子”，锁定期一过就抛售；此外，内地民企处于高速发展期，财务结构会受到多重因素的影响，业绩不确定性强。

也无怪瑞银亚洲区投行主席感慨：投行人士已是兢兢业业，但中国市场太大，各个区域企业的特点不能完全把握。

记者也和多家在港上市的民企聊过，他们称选择在香港上市流程非常快，能够快速募资满足企业扩张发展的要求，最快的不到60天就可以走完所有流程，而在A股排队慢如牛。

当然，香港上市的盈利要求虽然不像A股上市那么严格，但并不代表企业能轻松过关。去年生效的《上市条例》修订，则要求企业董事、管理层有及时披露信息的义务，必须在可行情况下尽快披露任何内幕消息，否则也必须承担法律责任；同年推出的保荐人新规，要求保荐人为不符合事实的招股资料负上刑事责任，最高监禁三年和罚款70万港元。可以说香港的市场监管不松反严。

眼下，内地企业赴港后业绩变脸快的事件有被越炒越热的迹象，长久而言，这对内地企业的整体形象还是港交所的声誉都是巨大的伤害，如何未雨绸缪，遏制这股趋势是关键。

从监管层来说，理应加大对企业、中介违规的处罚力度，督促以投行为代表的中介机构做好尽职调查，不过度包装企业；从投资者角度而言，应提高自身识别风险的能力，练就“火眼金睛”。

从上市企业层面而言，商海虽信奉弱肉强食，但诚信终不可丢，圈了钱坑了保荐机构，忽悠了投资者，却损失了企业乃至行业的形象，日后想东山再起，必然更为不易。望且行且珍惜！