景气度回升纸业触底反弹
2007-06-05 00:00:00.0 来源：产经网-消费日报 责编：中华印刷包装网
分析人士认为，出现这种态势的主要原因是产品价格上涨，吨纸毛利因成本转嫁估计没有下降，即毛利率的下降并不反映行业竞争在加剧。此外，行业费用率处于低位以及存货及应收款周转指数继续下降也反映行业经营效率仍处于上升趋势。它支持行业盈利的稳定和提高。
原材料价格下跌企业成本压力缓解我国造纸业约有近80%的木浆和废纸需要依赖进口，尤其是铜版纸、轻涂纸、白卡纸等高档纸品的生产。因此，人民币升值将降低木浆和废纸的进口成本，使得以进口木浆和废纸为原材料的企业受益明显，进而降低业内企业的生产成本。
此外，人民币升值有利于降低造纸业的进口设备采购成本。随着我国造纸行业近几年迅猛增长，生产规模和产品结构快速提升，国内造纸设备无论是规模和技术均难以适应这种迅猛增长的势头，而在造纸行业中，固定资产投资约有60% 以上是设备投资，且多数是进口纸机设备。自2000年以来，全球大型纸机的订单每三台中就有两台来自中国。本币升值将造成进口设备价格相应下降，降低造纸类公司进口设备的采购成本。
而在主要原材料纸浆方面，今年前4个月，国际市场针叶浆价格仍然坚挺，但阔叶浆价格已开始松动，我国实际进口的阔叶浆价格已有所下降，国际废纸报价也在4月份出现下降，而且二季度将有望继续下降，意味着造纸行业将出现转机。造纸行业一季度数据显示，行业平均每股收益0.22元，主营收入比去年同期提高36%。
与此同时，国家产业政策鼓励大型企业进一步扩容，整合完成后，大宗纸种(新闻纸、文化类纸、包装纸)将成为价格联盟式的垄断行业，将为该板块带来新机会。纸品价格缓慢回升行业前景迎来转机。
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