由于经济形势不佳，全球最大的新闻纸制造商ABH公司近日宣布，计划关闭或闲置至少4座造纸厂，并裁员1100人，以应对需求的下降。而针对国内造纸行业发展，多数分析师认为，在市场需求大幅缩水情况下，目前我国造纸企业面临着巨大的困境，纸价有进一步下降的风险，行业的整体盈利预计明年同比下滑18%。因此，2009年可能是造纸业真正的寒冬。

新闻纸价格短期难以回复

纸张价格自2007年下半年开始猛涨的行情，在奥运过后似乎已经走到了尽头。受国际与国内多种因素的影响，目前，需求萎缩导致纸价整体下降的趋势比较明显。

对此，天相投顾行业分析师表示，由于报业运营环境的恶化，北美新闻纸市场继续收缩，新闻纸需求不断下降。ABH公司不得不通过关闭工厂、减少产能等方式降低成本。而对国内新闻纸行业，上述分析师认为，我国新闻纸企业目前可能面临着巨大的困境。奥运会结束后，由于报社、印刷厂等提前囤积大量新闻纸，库存较多，无需大量进货，加之经济危机影响，广告投放量的下降使得报纸减版，新闻纸销售出现困难，产品价格随之下降，目前新闻纸价格已降至4800元/吨，较奥运前降价20%以上，企业不得不通过减产限产来稳定价格。而且受需求量减少、产品价格下降影响，新闻纸毛利率不同程度降低，导致部分上市公司利润下降，但新闻纸本身供大于求的市场环境，预计短期内新闻纸价格难以回复，且有进一步下降的风险。

全球性金融危机让很多行业已经提前步入寒冬，而针对造纸行业，市场分析人士认为，2009年可能是真正的寒冬。齐鲁证券分析师指出，受需求减弱的影响,行业整体的景气度在2008年二季度达到顶峰后，四季度起国内纸品价格纷纷见顶回落，未来行业景气度将继续下滑。

2009年或是真正寒冬

长江证券分析师刘俊认为，由于经济继续下滑的预期不减，而纸品需求与宏观经济又强烈相关，行业景气持续下滑的趋势在2009年将延续，况且2009年行业的产能利用率将同比下滑，整体盈利预计同比下滑18%左右。

国金证券分析师万友林认为，从供需基本面来看，国内造纸行业2009年压力会增大。他指出，2008年~2010国内纸业的消费量增长速度分别为10.69%、7.75%、7.68%，而行业产能利用率则会从2008年的96%下降至2009年的92.76%。此外，万友林还预计，2008年造纸行业整体利润增速在60%左右，而2009年增速可能在-10%~10%，行业利润增速大幅下降。目前国内主要造纸业上市公司主要有华泰股份、晨鸣纸业、福建南纸、山鹰纸业等，万友林认为，未来股价的变化不确定性主要来自于EPS的变化，在利润增长不慎乐观的情况下，部分外延增长明显的公司还是值得期待。

而刘俊则表现相对悲观，他指出，由于目前尚无法预判行业盈利能力的最低点和最坏状况，从估值的安全边际去寻找行业的投资机会也存在较大不确定性，因此，在行业景气回升之前，低配造纸行业。