【我要印】讯：随着金融危机的迅速蔓延，全球印刷市场特别是欧美国家印刷市场供大于求的态势愈发严重，一场全行业范围内的产能缩减与资源重组正在悄然进行，企业之间的并购已经拉开了印刷行业企业整合的大幕。更令人关注的是，这种经济形势势必还将持续一段时间。企业并购活动虽然已在近些年逐渐成熟，不少企业已借此获得了更好的市场扩张包装装潢，而在现阶段特殊的经济形势之下，并购这步棋该怎样走？

　　企业并购的积极效应

　　并购带给企业最直观明显的意义就在于能够迅速扩展资本规模，实现跳跃式发展，同时对于被收购的企业来讲大多数情况下也能够得到更优化、更高效、更专业化的产品供应链发展。美国著名经济学家施蒂格勒在考察美国企业成长路径时指出：“没有一个美国大公司不是通过某种程度、某种形式的兼并收购而成长起来的，几乎没有一家大公司主要是靠内部扩张成长起来。”企业并购可以给企业带来多方面的积极效应。

　　1.规模效应

　　通过并购机构组织，企业能够调整并补充原有的企业资产，使经济规模以最优化的形式呈现，降低了非核心业务的风险，并扩充了产品服务受众群体。对于被并购的企业，发挥研发或生产工艺改进等方面的优势防伪印刷，迅速地对技术和生产做出反应，从而达到专业化水平，有力地增强原有的核心竞争力。同时，由于规模效应的产生，企业能够在供应链中更有优势地面对上下游企业检测系统及仪器，对降低生产成本，扩大经济效益起到一定作用。

　　2.权利效应

　　企业通过供应链纵向并购活动，即通过对大量关键原材料和销售渠道的控制，有力地控制竞争对手的活动，提高企业所在领域的进入壁垒和差异化优势；通过供应链横向并购活动艾司科，可以提高市场占有率，凭借竞争对手的减少来增加对市场的控制力。

　　在印刷行业中，这两点效应的显现也不例外，许多大型公司通过适时的并购活动，扩大自己的市场份额或扩充服务领域。

　　经济形势对行业的影响

　　目前的全球经济形势使任何一个行业都处于一个振荡时期显影，尽管欧美国家的数字印刷业近几年一直保持迅猛增长，但是这些印刷商过于依赖银行业的客户以及高端零售公司，所以经济危机会对他们带来严重冲击。同时，国内印刷市场由于受到海外订单聚减的影响也出现了一些波动。

　　1.金融动荡

　　我们已经看到全球一些主要银行和金融集团出现并购甚至倒闭的情况，而幸存下来的金融机构也都在积极地调整发展策略按需印刷，与此紧密相连的商业印刷市场必然会受到影响，欧美市场的数字印刷和可变数据印刷的增长很可能会受到牵连。 上海宏景

　　2.收入下降

　　家庭可支配收入水平的下降也会影响到杂志、书刊、甚至报纸等一些休闲刊物的销售量，消费者会将资金用在更合理的一些必要开支上。因此，对于印刷市场中业务比例较高的广告业务势必也会产生影响。

　　3.企业缩减

　　在珠江三角洲，由于出口需求的锐减当纳利，大批中小企业已经倒闭，甚至一些大中型企业也都退出了市场，存活下来的大多也都陷入经营不景气的困境当中。

　　深圳印刷行业协会会长谭浩辉表示，2008年上半年全国共有6.7万家中小型企业倒闭，其中珠三角就占了很大一部分比例印刷厂，其必然波及印刷企业的业务。港企在珠三角有7万家，已经或者将面临倒闭的就达2万家。仅2008年上半年，珠三角包括深圳、东莞等地就有4000家港企倒闭，大多是制衣、制鞋、纺织和玩具企业等，占印刷包装企业主要业务的鞋盒和玩具盒也无法持续生产按需印刷，只有破产或者倒闭。

　　这些由经济危机显现出来的对印刷行业的影响因素，使企业在发展上感受到了一定的限制，甚至是出局的问题。因此，一些巨头公司在此时不约而同地选择了并购这步棋，在动荡时期缩紧外部市场活动测评，整合内部资源。同时，一些由于资金链引发了问题但仍具有市场的企业，将面对生存的挑战，也无奈地在寻求实力雄厚的企业以谋出路。

　　国际印企并购动向

　　正是因为并购的规模效应与权利效应这两点包装防伪，以及金融危机对印刷业造成的影响等诸多因素的刺激，使得众多国际印刷企业在这个特殊时期，纷纷采取并购，以低成本的方式进行扩张。

　　1.业务扩充 蓄势待发

　　1月13日，柯达公司收购美国贝灵巧公司的扫描仪业务。贝灵巧公司的扫描仪业务部门是为增值零售商、系统集成商和终端客户提供扫描仪的全球领先供应商。此次业务收购将是对柯达现有扫描仪产品线的有力补充。

　　海德堡印刷机械有限公司收购德国乌尔里希?施魏泽公司。后者是一家油墨公司立体印刷，一直为市场提供单张纸胶印耗材，且是德国最大的潘通色卡和专色服务供应商之一。通过此次收购，海德堡将进一步扩充其印刷版材、油墨、涂料、添加剂在德国的销售业务。

　　1月5日，美国新泽西州的东海岸传媒公司与北布伦瑞克印刷公司合并，成立东海岸传媒有限公司。合并后的新公司将提高原有两家公司的市场占有率质量控制，以更合适的价格提供更优质的服务，而且还将继续在新员工、新设备和新技术上进行投资。新公司将是一家综合性印刷公司，主要业务集中在宽幅印刷、直邮服务、装订以及图像和网页设计等。

　　2.寻求买家 积极自救

　　英国NSL综合印刷解决方案公司由于合作者零售商沃尔沃斯（Woolworths）的倒闭和其他大型零售商业务的流失，导致企业无法继续经营而进入清算程序，公司管理层目前正在谋求将公司出售爱普生，并希望通过业务重组继续提供印刷服务。

　　英国杂志印刷厂库珀·克莱格（Cooper Clegg）在寻求收购者时，失去了3份重要印刷合同，公司业务受到沉重打击，尤其是近期失去每月可创收40万英镑的与鲍尔公司的印刷合同，将使该印刷厂无以为继。在找到新买家前整合，截至1月中旬，该公司已裁员90人。

　　3.减产裁员 渡过难关

　　新年伊始，为了能在严酷的经济环境下求得生存与发展，欧美印刷行业除进行了显著的并购调整外，行业内各公司还着手进行了一系列的减产裁员缩减成本措施DTP，以应对印刷需求下降和利润萎缩的困境。

　　1月12日，美国主要书刊生产商和专业出版商库瑞亚公司宣布关闭位于新泽西的一家短版书刊印刷厂，并把其单色印刷业务合并到旗下另一家工厂内。在经济走弱与竞争激烈的形势下，该书刊印刷厂产能明显过剩。该工厂预计将被完全关闭，而在未来两个季度内印后工艺，关闭工厂的补偿金及其他相关花费将达200万美元。

　　3月13日，美国当纳利公司永久性地关闭了斯宾塞工厂，致使160人失业。整体经济下滑导致产能过剩，企业难以维持经营，当纳利公司为在竞争激烈的商业印刷行业中保持领先地位流程，经过深度调查研究后做出的决择。

　　美国第三大商业印刷厂科德图文（QuadGraphics）公司削减了产能，以便更好地应对市场需求下降的问题。其在美国的9个印刷厂已经停产，直接导致了550名员工失去工作，裁员总数将达到其国内所有劳动力的5.6%。这一战略性举措也是公司在继续保持行业领先赢利率以及投资质量管理的前提下做出的。

　　从以上这些案例能够看出，这些国际印刷公司在此时的活跃并购重组PS版，并非偶然，而是利用了经济危机带来的机遇，以低成本的方式快速占领市场。

　　国内市场蓄势待发

　　虽然印刷企业并购重组活动在国内还不频繁，但2008年末两则关于并购重组的消息格外引人关注：一是中国银行业监督管理委员会发布实施《商业银行并购贷款风险管理指引》，允许符合条件的商业银行开办并购贷款业务发展史，以满足企业和市场日益增长的合理的并购融资需求；二是中国证券监督管理委员会主席尚福林在证监会党委扩大会议上提出要“积极推进市场化并购重组”。

　　同时，随着2008年股市连续暴跌，沪深A股股价跌到了不可想像的低价，资产价格如此之低，吸引着洞悉企业真实价值的产业资本纷纷出手抄底。因为此时进行上市公司并购的成本甚至远低于新建一个相同规模的企业。而一旦股市转暖印刷教育，这些低成本并购的资产，又将身价飙升。

　　这些资本市场的活动对于并购来讲都是一个坚实的铺垫，相信也将会刺激国内印刷企业间的并购活动。银行并购贷款业务的开办将更有利于企业筹集并购资金，而证券市场的现状也将促使企业以低成本的价格实现市场扩张。

　　中华全国工商业联合会副主席孙晓华在《商业周刊》CEO年会新闻发布会上表示，由于经济危机带来的原材料价格普遍下降科印报告，企业的生产和运营成本大幅降低，因此进行行业并购整合的成本也显著降低，对于有较好现金流的企业来说，可以利用这一时机展开海外并购，引进海外的先进技术和人才。

　　慎重抉择

　　种种因素都看好经济危机时期的企业并购重组科印报告，但并购并不是简单地将活动双方组合在一起，曾有专业人士表示，并购行为只占30%的并购活动，而70%要看日后双方的运营情况。实现利益最大化的前提是要在管理、经营、人员以及企业文化上实现交融，并购失败的案例也常有耳闻其他包装，而在经济危机时期更应该慎重，有可能得到的不是市场而是一个烫手山芋。

　　企业的发展有很多种方式可以实现，并购只是其一，而且并购的条件要在企业资本充足、内部资源优化的条件下进行，同时电子商务，对于并购中的卖方来讲，也不可单凭企业实力而选择买方，结合自己的市场发展前景进行综合对比，实现真正的企业相容，才能让企业从并购整合中焕然一新。


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