【我要印】讯：投资控股集团9月3日披露收购SST鑫安的报告书，表明此次注入的资产不包括新华书店等发行资产，承诺在重组完成后，待条件成熟，以合适的方式注入发行业务；并表示，计划在未来12个月内通过以资产认购焦作鑫安新增股份的方式增持上市公司股份。

　　由于报告书中未披露注入资产的净利润金额，业内人士根据其它数据推算，其每股收益约为1元钱左右，略低于时代出版[13.93 -3.26%]借壳之初的每股收益1.15元的收益水平。

　　分析人士指出，此次收购，一方面是为挽救濒临退市的上市公司，使其恢复持续经营能力并实现恢复上市目标；另一方面，中原出版借此实现主业上市的目的，而这是文化企业改制的大背景下各地出版集团的首要目的。

　　发行资产有待续注

　　中原出版此次拟注入的资产包括出版、印刷、物资等相关资产及业务：中小学教材出版系统、河南新华印刷集团有限公司100%股权、河南新华物资集团有限公司100%股权、中原出版传媒投资控股集团北京汇林印务有限公司88.24%股权、北京汇林纸业有限公司76%股权以及大象出版社等九家出版社100%的股权。

　　中原出版集团是河南省唯一的出版与发行集团，下辖10家出版社、4家印刷企业以及133家图书发行机构。经过四轮收购，中原出版共持有焦作鑫安的股份为47，949，563股(非流通股)，占上市公司总股本的37.06%，为焦作鑫安第一大股东。从今年3月份开始，中原出版集团参与了鑫安股权拍卖，随后按照重组要求让渡部分股权，然后进行了两轮增持，中原出版终于坐上了鑫安的第一大股东宝座。

　　由于中原出版拟注入的三项业务中，教材出版原为集团本部的一项经营业务，纳入本部会计核算体系，报告书中未披露2008年度的净利润数目，而其他几项业务在2008年度的财务数据显示，一般出版业务净利润为3170万元，印刷业务净利润2133万元，物资供应净利润1924万元。

　　根据集团财务数据，2008年全集团净利润为1.79亿元，不包括教材出版收入在内其它出版收入、印刷收入和物资供应收入共约7200万元，按照多数出版发行集团教材与发行业务收入为1：1的关系，可以推算其发行业务收入约5000万元，而其股本约为1.29亿，由此可以推算其每股收益在1元上下。

　　目前已经上市的三家出版单位，模式各有不同：第一家IPO上市的出版传媒在首次融资之际，仅将旗下部分出版以及发行资产纳入上市平台，随后在通过资产购买等方式注入后续的出版以及发行资产；第一家借壳上市的时代出版，由于其在安徽省内的出版与发行是两个同级别单位，所以时代出版在借壳成功后实现了出版业务的整体上市；而江苏凤凰传媒集团则将旗下的文化地产业务和部分金融资产打包上市，而作为主业的出版与发行资产准备通过IPO的方式，正在紧锣密鼓地进行当中。

　　新闻出版总署提供的数据显示，2006年河南出版集团按照资产规模在全国出版单位中排名第五。国信证券的分析师陈财茂在接受中国证券报采访时表示，地方出版集团往往可以借助人口大省的优势，在教材等传统出版项目中保持稳定的增长；而发行业务的后续注入也为该公司提供了一个业绩增长的空间。

　　员工安置还需费用

　　SST鑫安原有资产已通过拍卖方式完全处置完毕，但中原出版并没有买到一个净壳。由于员工安置问题的解决还需要一定的时间，此外焦作鑫安还有部分负债，包括特定债权、应付税金以及应付员工款项，这些都需要中原出版作为接盘者继续履行一定的出资义务。

　　中原出版在报告书中表示，重组事项尚未完全执行完毕，且可能存在少量未申报债权事宜，未来员工安置计划执行过程中可能还会进一步发生费用。

　　对此，焦作市政府承诺尽快解决焦作鑫安负债(包括或有负债)的处置和职工安置的问题，在资产处置后所得现金将按照破产重整计划支付给各债权人，不足部分由焦作市政府协调相关单位承担，保证上市公司不再产生其他负担。　


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