中国农业银行周一表示,将开始首次公开募股(IPO)的技术准备工作,希望早日上市。

　　中国农业银行在一份公告中称,其改善资本充足率和公司治理并在不晚於2010年上市的三年战略未变。

　　该行早些时候表示计划在上海和香港两地进行IPO,但金融危机期间市场的不确定性使得该行很难制定明确的IPO计划。 

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    农行“选秀”战略投资者 2010年初拟A+H上市

　　“中国农业银行 还在酝酿引入战略投资者，其目标不仅仅是欧洲市场。”负责农行股改上市的农行副行长潘功胜近日对记者明确表示。 

　　在工建中交四大商业 银行上市之后，农行的上市被认为是银行领域最后的盛宴。 

　　“社保基金 作为农行引入的战投之一，已经基本确定。”据接近农行引入战投相关人士透露，农行已圈定了3-4家海内外战略投资者人选，并将相继完成实地审查工作。本报独家获悉，法国最大的零售银行 ——法国农业信贷 银行、美国富国银行等此前的热门人选，由于危机拖累，均已出局。 

　　潘功胜此前在接受采访时表示：“站在历史发展的角度，我们需要进行战略性和策略性的思考，来谋求后危机时代的发展。从目前接洽结果来看，农行引入战投的条件是充分而合理的。” 

　　另一知情人士还透露，“农行引入战投的确切名单将会在8月左右确定。”他称，有关部门希望农行在明年第一季度完成全部上市准备工作。一种可能的上市方案是，2010年初拟A%2BH上市，最终集资2730亿元左右。 

　　外资战投占两席 

　　“我们对引入战投的事情，一直在酝酿当中。”潘功胜说，“引进战投是整个国有商业银行 改革过程中的一个步骤。尽管从开始一直到现在，有各种各样的争论。但我认为，在整个中国商业银行的改革过程中，国际战略投资者的进入，总体来说对中国银行 业的改革和发展是有积极和正面意义的。” 

　　从今年年初起，外资战略投资者竞相抛售中资银行 股之后,舆论开始关注，中国五大国有银行业改制的最后一杯羹还会分给外国投资者么？ 

　　答案是肯定的。上述知情人士透露：农行引入外资战投占两席。记者从农行两大大股东财政部和汇金处了解到，为吸取前车之鉴，农行有可能提高外资战略投资者的进入标准。除了银监会 此前发布的延长战投锁定期至五年外，监管层的意见倾向于找寻在金融危机后仍具实力的外国投资者，为农行提供更坚实的资金保障,或开出更合理的报价。 

　　在农行可选择、并有接触的战投候选人中，候选次序也发生了变化。“法农贷已出局。”负责农行战投引入的相关人士遗憾表达。此前，法农贷一直被认为是“热心的追求者”、“合适的入选者”。 

　　去年法农贷与农行签订了合作谅解备忘录，还合资成立了农银汇理基金公司。法农贷副首席执行官戴凌思去年接受本报访问时表示,正在寻找与农行最适当的合作形式。农行相关人士称，法农贷是心有余而力不足。其财政状况恶化，导致法农贷遗憾出局。自法国政府在去年年底向法农贷注资25.5亿欧元 后，法农贷在今年5月发布的2009年一季度业绩显示，净利润与去年同期相比下滑高达77％，贷款 损失增至11亿欧元。该行董事会主席Ren?Carron表示：“我们正在经历，同时积极准备摆脱危机。”他同时宣布了法农贷将整体消减2.4亿欧元运营成本，这占其总运营总成本的7.5％。 

　　遗憾出局者，还有以小额信贷闻名的美国富国银行。富国银行相关人士向本报确认了这一消息。富国银行吸引农行的优势是其对小企业的贷款金额为美国之最，农行人士为此曾多次考察该行。不过富国银行同样输在资金实力，在美国银行业压力测试中，富国银行被判仍需筹资137亿美元 资金。“富国银行的管理 层愁的是从哪里筹钱,降低‘杠杆化’，而不是还能去哪里投资。”美国某大型投资集团副总裁向记者表述。 

　　目前，许多国际大鳄在金融危机之下，泥菩萨过江自顾不暇,没有能力大规模入股农行。这不免令人担心：农行如何找到合适战投？农行董事长项俊波近期接受海外媒体的访问时开诚布公,寻找战投三大标准是:首先,他们需要经受住这场金融风暴,并表现出良好的管理和公司治理能力。第二,他们需要农业金融和小额贷款上有丰富的经验。第三,还要有风险管理和员工培训经验。 

　　负责引入战投的相关人士称，从目前接洽结果来看，农行引入战投的条件是充分而合理的。潘功胜说，“这次金融危机，我相信将使国际大型商业银行在全世界的竞争格局，以及在空间上的布局将会发生深刻的变化。站在历史发展的角度，我们需要进行战略性和策略性的思考，来谋求后危机时代的发展。” 

　　在多年不断剥离坏账的帮助下,农行不良资产和业绩都有明显改善。该行2008年利润同比上升17.5％至514.5亿元,不良资产比例从2007年23.6％下降到2008年的4.3％。 

　　承销商选聘开闸在即 

　　相比引入战投，竞聘IPO 承销商，同样是重头戏。 

　　据上述知情人士透露，综合此前几家国有商业银行的上市规模，农行的两地上市方案是， 2010年初拟A%2BH上市,最终集资2730亿元左右。按照有关部门提出的相关要求，农行将在明年第一季度完成全部上市准备工作。同时，尽管与国内证监会发审制不同，香港联合交易所对上市公司采取核准制，若农行尽快上市，仍需与联交所联合，为农行安排快速上市通道。 

　　潘功胜此前也告诉记者：“摆在农行面前的上市路有两条，一条是先A后H，另一条是A%2BH，农行倾向于后者。” “选择A%2BH同时上市，一方面考虑到农行上市的IPO规模很大，需要两地资本市场共同分担，第二是考虑到先A后H存在某种变数。”一位知情人士举例说，此前中国太平洋 保险 集团选择先A后H，由于2007年后股票 市场迅速下滑，及内部协调问题，至今原先预定的H股上市仍未成行。 

　　“凯雷等海外投资者现在都挺着急，不能从中国太保 实现股权退出，资金成本压力越来越大。”他暗示，为了照顾到战略投资者股权退出的问题，A%2BH比较符合农行境外投资者的战略投资利益。 

　　“同时，A%2BH两地股价若是过于悬殊，也是农行不愿意看到的。”一位香港投行人士介绍，按照7月两地股价统计，中国银行 、中国建设银行、中国工商银行、中国交通银行A/H股比价在1.17-1.45之间。“但由于市场对农行本身基本面有不同的看法，A股与H股价格表现会截然不同。” 

　　“如果农行A%2BH上市，至少H股价格能支撑起A股价格。”一位国内券商分析师透露，由于IPO改革可能迫使新股 发行存在破发危险，一旦农行上市在市场低谷期，很容易破发，此时市盈率偏低的H股则可能给A股一定的支撑。 

　　鉴于此，“在两地联动方面，农行倾向选取兼具内地和香港两地上市发行经验的承销商。”上述相关人士分析，中金公司和中信证券 优势尽显，自是兼顾两大战场的热门。 

　　“所有叫得上名字的投行都在采取各种方式与农行亲密接触。”一位投行人士透露。各家投行也纷纷放出风声，以图吓退其他竞争者。比如瑞银对外宣称“铁定拿下”农行项目。 

　　在不同层次的接触中，投行圈子里，热议拟出的最有可能接手农行承销商一职排行榜。瑞士银行和高盛排在最前面；德意志银行 和瑞士信贷排在其后。大摩投行内部人士惋惜地告诉记者：“负责农行业务的投行部主管，在关键的前期农行攻坚战中，突然辞职了，我们很可能要失掉这一单了。” 

　　相关人士称，业内称作“选美”的承销商选聘工作，开闸在即。（21世纪经济报道）

    农行避谈上市具体时间 称按国务院要求择机上市

    有专家认为,IPO开闸是牛市行情的开始,所以在这种情况下,各单位的IPO工作越来越得到各界的关注。

　　在7月10日举办的“2009中国上市公司法律风险指数排名”的发布会上,中国农业银行法律部总经理王醒春接受了《证券日报》记者的专访。

　　做好准备 择机上市

　　农行的IPO可谓准备已久,在四大国有银行中国银行(601988)、建设银行(601939)、工商银行(601398)三家均已上市的情况下,农行的IPO也是大势所趋。

　　2008年10月,国务院审议并通过《农业银行股份制改革实施总体方案》。汇金公司向农行注资1300亿元人民币等值美元,与财政部各持农行50%股份。农行用几个月时间完成财务重组,包括注资、不良资产剥离和公司法人治理结构的搭建。

　　今年5月份,农业银行发行500亿元次级债,用以补充附属资本,分析人士指出,此举是为IPO上市做准备。

　　农行董事长项俊波在股改启动时曾明确表示,农行上市路径将和其他国有大行一样,即A+H上市。

　　对于目前农行的IPO进程,王醒春表示:“去年我们已经完成了重组改制,成立了股份公司。当前我们正在根据上市的要求以及接管的规定做一定准备,从法律规制的角度来讲,我们将按照《公司法》、《证券法》以及《上市规则》等来规范、调整公司的经营管理行为,使之满足上市的要求,包括公司治理结构、业务的战略、风险管理的要求、内部控制的要求等,这些方面都要把它完善起来。”

　　至于具体的上市时间,王醒春没有透露,仅说明:“我们会按照国务院的要求择机上市。”

　　贷款倾向中小企业及服务“三农”

　　在目前适度宽松的货币政策下,6月份金融机构人民币各项贷款较上月新增15304亿元,上半年累计信贷投放量达到7.4万亿元。目前,学者们一致认定,今年新增信贷有望达到10万亿高位。

　　在6月新增的1.53万亿贷款中,工、农、中、建四大行6月份新增人民币贷款4967亿元,占比32.02％。

　　中国农业银行法律部总经理王醒春表示:“6月份的贷款增长,四大行的增长幅度肯定都是比较大的,但是贷款数量的增加并不意味流程的减少,项目多了是要提高工作效率。目前贷款投向倾向'铁公基’,铁路、公路和基础设施竞争都是比较激烈的,但是作为农行来讲,中小企业、服务三农是作为我们工作的重点。”

　　王醒春同时表示:“关于信贷政策,我们未来不会有大的变化,但是未来投放是松是紧,这恐怕取决于中央银行的货币政策,这个不是商业银行所能决定的。”

　　加强法律风险管理配合IPO

　　在刚刚发布的2008年度上市公司法律风险指数排名名单中,露天煤业(002128)、长江电力(600900)等公司经测算成为法律风险最小的上市公司,中国平安(601318)获得上市公司法律风险管理奖金奖。排名最低的20家上市公司,除中关村(000931)外都是ST类公司。

　　王醒春表示:“诉讼是导致法律风险上升的最重要因素,农行将重视法律风险的管理,一方面加强对合同的管理,第二个是加强市场营销中法律风险的管理,第三个我们重视法律专门人才,从总行到分行都有专门人员专门岗位。”

　　“受市场波动重大及金融危机的影响,合同纠纷增加,在国内银行来讲,主要是理财产品、电子银行产品、银行卡产品投诉、纠纷不断。”

　　王醒春在采访中表示:“法律对企业的影响力越来越大,违反法律的后果也是越来越严重,轻则罚款赔偿,重则接管、重组、兼并破产等等。”农行将加强法律风险管理配合IPO工作。（证券日报）