8月4日，公布最新业绩翌日恒生银行（00011.HK），收报120.10港元，下跌3.8%。不过高盛和摩根士丹利分别维持恒生银行“买入”和“增持”的评级，高盛认为，下半年恒生的财富管理收入以及信贷成本可明显转好。

　　根据最新公布的半年业绩，恒生银行在今年上半年的盈利下降28.8%至64.51亿港元，虽然与2008年同期相比按年倒退28.8％，但相比起去年下半年金融海啸高峰期的盈利，已回升28.1%。

　　8月4日，恒生银行副董事长兼行政总裁梁高美懿在接受包括本报在内的媒体采访时表示，“低利息的环境对于恒生这样存款较多的银行来说，影响是很大的。虽然恒生的存款总额增加了，保险等投资产品的收益也有增加，但是都不敌利息收窄带来的影响。”

　　内地业务保持了增长的势头。内地业务占恒生的税前利润比例，从去年上半年的9.4％增加至今年上半年的11.7％。梁高美懿更透露，恒生正在留意内地的资产管理、保险公司以及股票相关业务等并购机会，希望把香港保险业的经验运用到内地。

　　低息环境影响收益

　　摩根士丹利的研究报告指出，恒生受到净息差下调以及成本上升的拖累，今年上半年的经营溢利较预期低，但由于证券买卖及保险业务市占率提升财富管理业务较去年下半年增长46％，表现出乎意料地强劲。

　　“美国的经济即使已经见底，与复苏还有一段距离，所以我不觉得美元的利息有上调的压力。香港方面很大程度上是跟随美息的走势，所以未来12至18个月香港仍会维持低息环境，对息差构成压力。”梁高美懿解释说，“恒生希望存款量增加，用量来填补息差。此外，恒生也购入了公司债券，政府担保债券等，保证银行的收益。”

　　根据业绩报告，恒生银行的拨备对总贷款比率维持在1.1％的水平，梁高美懿表示，恒生的呆坏账总额已经趋于平稳，看不到下半年有明显上升趋势，相信个人借贷的质量也不会大幅下跌，因为今年4、5月以来，随进出口贸易逐步改善，厂商重新获得订单，贷款需求也在上升。

　　虽然恒生并没有涉及雷曼迷债的销售，但是市场整体投资意向趋向保守，恒生的理财业务萎缩。今年上半年，净费用收入同比下跌36.4%至19.26 亿港元，其中零售投资基金及结构性投资产品收入，跌幅更分别高达70.8%和98.3%。

　　梁高美懿说，经历了投资市场的风雨之后，客户在购买投资产品时，都会查询产品由什么机构推出，所以恒生计划未来减少销售第三者的产品，尽量销售恒生自己设计的金融产品。

　　截至6月底，恒生的资本充足比率以及核心资本比率分别为16.6％以及13.1％。

　　内地物色保险业并购

　　恒生去年底完成收购山东省烟台市商业银行20％股权，加上恒生持股12.78%的兴业银行，内地业务的盈利贡献从去年上半年的9.4％增加至今年上半年的11.7％。梁高美懿估计在三至五年后，恒生在内地的收益占总体盈利的比例将会提升，目前恒生在内地的投资总额达74亿港元，目前正计划在广州和深圳开设两家支行。

　　不过由于恒生采取了重质而非重量的原则，导致在内地的新增贷款减少，客户贷款则比2008年底下跌了12.9％，贷款减值拨备也按年增加。按照恒生银行此前公布的截至2008年内地贷款达 269 亿港元计算，则截至今年6月底，恒生在内地的贷款约为234.3亿港元。

　　恒生中国行政总裁薛关燕萍解释说，虽然上半年内地放宽了银行放贷，但外资行未能受惠，不过恒生银行下半年将积极增加贷款业务，并吸纳更多存款。

　　梁高美懿透露，恒生正在留意内地的资产管理、保险公司以及股票相关业务等并购机会，“内地保险业务属刚起步，渗透率较低，人寿保险有很大的潜力，其他保险也有需求。所以恒生会寻找与保险公司以及其他金融机构的合作机会。恒生在今年第一季度，于香港以新做人寿保险业务计算，市场占有率增加至16.3%，也希望能把香港的经验带到内地。之前CEPA一至CEPA六，都没有涉及保险业，希望在CEPA七出来之后，香港和内地有更多合作的空间。”

　　恒生在内地的最新贷存比率仍高达115%，梁高美懿估计，今年内未必能降至内地监管要求的75%，但可在2011 年底限期前完成目标。

　　谈及恒生在内地的合作伙伴兴业银行与烟台银行，梁高美懿坦言，希望烟台银行像兴业银行那样，可以在内地上市，但现在烟台银行只是市级银行，还需要很多时间去发展。