【CPP114】讯：湘江和洞庭湖流域加大节能减排力度，有利于岳阳纸业进一步做大做强。中冶集团整合重组有助于公司未来提升竞争力。

　　据相关媒体报道，为期三天的“2009亚欧水资源管理国际论坛暨项目结题会议”11月19日落幕，通过《长沙倡议》。闭幕式上，湖南省科技厅副厅长梁秋松透露，2009年以来，湘江流域已关停564家污染企业、限期治理到位59家企业，660家造纸企业减少到207家，69个污水集中处理厂累计完成投资60.4亿元。

　　随着湘江和洞庭湖流域加大节能减排和治理污水的力度，中小纸厂将逐渐退出市场，有利于其区域内的大型造纸企业做大做强。作为行业龙头企业之一的岳阳纸业将受益匪浅。

　　据了解，2008年6月，湖南省决定用3年时间投入资金174亿元整治湘江水污染。此外湘江流域综合整治将纳入中国大江大河治理范围，预计到2010年将投入700亿元，到2015年将投入3,000亿元。洞庭湖作为长江中下游的重要调蓄湖泊，是三处国际重要湿地的所在地，也是全球生物多样性保护的关键地区之一，也曾面临着与湘江同样的命运。2008年新一轮洞庭湖治理又拉开了序幕，《洞庭湖治理近期实施方案》已通过评估论证，总投资128亿元。通过关停整治和改造提升，岳阳市造纸企业年减排废水近4,500万吨，年造纸生产能力增加5万吨，年上缴税费增长5倍达到近4亿元。

　　公司是湖南林产业龙头企业，纸产品年产能达60万吨，2003初大规模种植的20万亩速生林在2009年将达到7-8年的生产期，2009年15万亩的砍伐量代表着105万亩速生林7年轮伐时的正常砍伐量。公司的主导产品胶版纸和轻涂纸归属于文化纸范畴，是节能减排受益最明显的板块之一，需求稳定，新增产能相对较少，价格降幅较小;不过包装纸受出口下降，价格回落幅度较大。

　　近期，随着欧美经济启稳，造纸行业在不远的未来将走出低谷，势必拉动指产品需求和纸浆价格上升，这将对纸浆基本自给的公司来说，不啻是一个长期利好，将带动公司业绩在2010年走出低谷。

　　欧美各国三季度相继公布相对乐观的国内经济数据，显示经济最坏的时期已经过去，各类资源价格都相继大幅上升。资料显示，9月8日北方漂白软木牛皮浆首次在09年突破700美元/吨大关，较年初624美元/吨上升12.21%，较09年一季度末，即行业最低谷时577美元/吨上升21.32%。

　　未来公司制产品和原料浆产能均将保持快速增长，但业绩提升更多依赖于全球经济的复苏。全球林木资源的稀缺，决定了纸浆成本将可能保持长期上升趋势，由于国内造纸企业的主要原材料木浆和废纸大部分为国外进口，国际油价的回落将缓解其运输费用上涨带来的成本压力，但短期对公司纸浆基本自给来说，反而是降低了竞争力。

　　据了解，公司07年非公开增发的项目——2条20万吨含机械浆印刷纸预计于09年8月和10月投产，主要产品为超级压光纸、环保型复印纸及高档静电复印纸，属于文化纸中品质较高的纸品，对视力有一定的保护作用，符合未来发展趋势。新产品议价能力较强，毛利率水平有望达到在25%以上。如经济复苏确认，2010年有望实现量产，从而推动业绩增长。

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