【CPP114】讯：1月28日，“中国最大的B2C购物平台”京东商城确认第三轮融资，金额高达1.5亿美元。白手起家的刘强东越发意气风发，在此之前的3年里，京东商城已经吃进了数亿元的风投资金。与此同时，关于京东商城经营模式的探讨也再次风起云涌。

　　对于占据着中国3C产品网上销售近半壁江山的京东商城而言，其平进平出利润几乎为零的模式一直饱受质疑。京东商城不参考同行、市场的价格——据称，在3C商品的采购价上，加上5%的毛利，即为京东的价格，这个价格要比3C实体渠道之王的国美、苏宁便宜10%-20%，比厂商零售指导价便宜10%-30%不等，完全冲破了渠道商定价机制的游戏规则。

　　也正是凭借让其他渠道商忌恨的低价策略，京东商城迅速占领市场。1000万元、3000万元、8000万元、3.6亿元、13亿元、40亿元……这是京东从2004-2009年6年的销售数据，而凭借40亿元的销售额，京东稳坐中国最大的B2C公司。

　　不过，现在的问题是，如果没有这一期的1.5亿美元融资，京东的日子还能不能红火下去？这就要提到京东不容回避的硬伤。据悉，京东商品的综合费用率为6.7%，而综合毛利率5%，显然这是一个亏损的财务比值，京东以低价夺取市场的策略，是建立在亏损的基础上。惟一的解决办法只有继续做大规模，降低综合费用率，直到费用率小于毛利率时才能止亏盈利。

　　而要继续做大销售规模，保持高达300%的增速，需要源源不断投入巨资。换句话说，就是要扛住亏损继续大把烧钱，直到烧出京东的真金。

　　其实，京东一直在烧钱。2009年11月27日，京东从香港风投的2100万美元中抽出70%用于北京、上海、广州三地物流中心的升级，升级后的物流后台可以支持150亿元的年销售规模。这被刘强东认为是京东2009年的标志性事件。在刘强东看来，所有的流通企业都有一个共性——当它的销售收入达到一定规模时，就可以实现盈利。未来，京东商城不会通过提升价格来盈利，而是随着规模不断扩大，加大拿到厂商的返点。

　　显然，刘强东的京东模式要成功就需要继续“烧”下去，需要及时雨一样的资金不断投入，直到厂商返点能够支撑资金周转循环的那天。

　　不过，有一点值得肯定的是，京东模式确实为消费者提供了质优价廉的商品，而这也是京东商城市场占有率迅速增长的内在因素。继续赢得消费者的“人民币选票”，是拼价格、拼规模的京东扛住风险最终实现高盈利的关键。

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