【CPP114】讯：一、《关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见》的颁布从政策上支持出版企业上市。

　　九部门2010年4月联合下发《关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见》，鼓励处于成熟期、经营较为稳定的文化企业在主板市场上市，鼓励已上市的文化企业通过公开增发、定向增发等再融资方式进行并购和重组，这是新中国第一个金融全面支持文化产业的文件。上述指导意见的出台将加快传媒企业上市步伐。传媒板块上市公司与其行业规模严重不成比例，预计未来传媒板块将成上市步伐最快的行业之一。在传媒板块当中，出版子行业处于整合转型时期，资金周转期较长，存在一定融资需求。

　　二、拟上市的出版巨头大部分很多采取借壳上市的道路

　　时代出版(600551，股吧，消息)已经借壳上市，2009年江西出版借壳鑫新股份上市，中原出版欲望SST鑫安上市，长江出版集团、南方传媒集团都有上市计划。已完成股份制改造、正筹措上市的出版公司，国内至少有四、五家。还有不少公司正在进行股份制改造。南方出版传媒(601999，股吧，消息)股份有限公司是以广东省出版集团作为主发起人，联合南方报业传媒集团共同发起设立的股份制公司，注册资本6.5亿元，净资产9.59亿元，总资产22亿元。南方出版传媒计划借助资本市场做强做大。湖南出版集团上市步伐正在快速推进，已成立中南出版传媒股份有限公司，并引进战略投资者。中国出版集团公司决定以上市融资为契机实现低成本扩张，决定将商务印书馆、人民文学出版社等12家市场化程度较高的出版发行单位组建为中国出版传媒股份有限公司，将荣宝斋和中国美术出版总社的艺术品经营业务重组为荣宝斋股份有限公司。

　　三、已上市出版公司着力外延式扩张

　　时代出版（600551）、出版传媒（601999）外延式扩张的意愿强烈。出版传媒作为出版行业第一家IPO上市公司，2009年以来资本运作频繁，公司先后与内蒙古新华发行和天津出版签署战略合作协议、进行跨地区合作。时代出版2010年4月底宣布非公开发行获准，拟募集资金不超过5.18亿元，时代出版的定向增发将为其跨区域收购提供资金保证。

　　小结：政策推进的出版行业重组整合，出版企业加快改制重组，出版区域龙头企业很多采取借壳上市的道路，这就为A股市场带来更多的投资重组的机会。已上市的出版巨头加快外延式扩张，有利于利用上市公司的融资优势来扩大发展版图，关注其外延式资产注入的机会。相比之下，未上市的出版巨头借壳上市的机会更大，投资者要密切关注，善于捕捉重组的暴利机会。



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