理文造纸:成本控制得宜
2010-09-15 13:32:51.0 来源:金融界 责编:张健
- 摘要:
- 据港媒报道,美国财长盖特纳有关人民币升值的言论,令市场对人民币升值预期升温。人民币升值,有很多板块会受惠,包括纸业股。造纸企业的主要原材料是木浆和废纸,往往占生产成本的六、七成,中国造纸业有近八成的木浆和废纸依赖进口,所以人民币升值可降低其原材料生产成本。
【CPP114】讯:据港媒报道,美国财长盖特纳有关人民币升值的言论,令市场对人民币升值预期升温。人民币升值,有很多板块会受惠,包括纸业股。造纸企业的主要原材料是木浆和废纸,往往占生产成本的六、七成,中国造纸业有近八成的木浆和废纸依赖进口,所以人民币升值可降低其原材料生产成本。另外,造纸企业的固定资产投资当中,约有六成以上为设备投资,其中不乏进口设备,因此,人民币升值可促使设备采购成本下降。
理文造纸(2314)生产的纸张使用97%废纸生产,是全球箱板原纸生产商之中废纸再用比率最高的企业之一。集团从全球采购废纸,人民币升值可令其生产成本下降。
理文截至今年3 月底止年度营业额同比增加15%至110 亿港元,主要因为集团第12 号和第13号造纸机已全年生产,带动集团箱板纸原纸销量上升。第15 号造纸机预期于今年底投产,届时产能可增加50 万吨。同时两个分别年产量65 万吨和30 万吨的新项目正在设计中,计划于2012年3 月前投产。
引入日造纸商冀提升技术
理文上年度纯利18.3 亿元,同比大增5.1 倍,增幅远高于营业额,主要因为有效的成本控制令销售成本降低了3.4%,毛利率因而由10.8%上升至25.1%。另外,分销及销售费用和财务成本减少,都是盈利激增的原因。内地造纸业正临近旺季,纸厂开始调高报价,箱板纸和白卡纸价格有止跌回升的趋势。理文目前主要制造箱板原纸及牛卡纸,集团最近引入日本最大浆纸生产商之一的日本制纸成为主要股东,持股12%,双方更订立商业合作协议。日本制纸纸类产品种类繁多,理文与日本制纸合作,期望可达到技术转移,涉足其他纸类产品,扩大产品结构,减少对箱板纸对依赖性。双方合作的白色包装纸生产几将于明年底投产,初期产量约60 万吨。白色包装纸的毛利率较牛卡纸和其他产品为高。
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