【CPP114】讯：据中国物流与采购联合会发布，１０月份，ＣＦＬＰ中国制造业采购经理指数（ＰＭＩ）为５４．７％，环比上升０．９个百分点。显示当前我国经济良好发展势头进一步巩固，未来经济发展将呈现稳步较快态势。

　　从各分项指数来看，总体呈现平稳增长态势。同上月相比，新订单指数、生产指数、采购量指数、原材料库存、产成品库存和购进价格呈现上升。其中以购进价格指数升幅最大，达到４．６个百分点。该指数已连续三个月升势超过６０％。进口指数、新出口订单指数、积压订单指数、从业人员指数呈小幅回落，回落幅度均在１　个百分点以内。

　　从ＰＭＩ指数变化趋势看，当前经济发展呈现如下特点：

　　一、需求支撑　经济发展动力增强

　　１０月份，新订单指数５８．２％，环比上升１．９个百分点，超过了本月生产量指数。表明社会需求增长快于企业生产增速。从变化趋势看，今年７月份，新订单指数回落到临界点边缘。８月份后持续上升，本月指数已接近２００９年同期水平。说明市场需求逐步回稳并快速增长。从行业来看，通用设备、专用设备、交通运输设备等相关装备制造行业增长较快，指数达到６０％以上。预示着后期对上游基础原材料的消耗将增加。

　　当前市场需求增长较快原因大致有两个：季节性因素和投资因素。１０月份是市场经营活动旺季。一般情况下，当期市场销售活跃，商品流通加快。据对ＰＭＩ历史序列数据进行类环比发现，１０月份，新订单指数均处在高位。但与９月份相比，除金融危机时期外均略低。今年１０月份新订单超过上月增长，超过金融危机时期增长，指数已接近经济高涨时期水平。

　　从固定资产投资看，今年前三季度，城镇固定资产投资增长２４．５％，增幅虽在减缓，但目前新开工项目总额增长仍较快。前９个月，全国新开工项目计划总投资额为１３．９万亿元，去年同期为１１．２万亿元，同比增长２４．５％。　２００７年和２００８年同期新开工项目投资总额均为６万亿左右。同时，前期政府加紧落实保障性住房建设，检查４万亿投资进展情况等措施，促进了投资项目的落实到位，带动市场需求加快增长。

　　我们认为，近期新订单变化趋势，反映出当前市场需求支撑的经济发展动力增强。

　　二、供给充裕　市场采购活动加快

　　１０月份，反映市场供给的生产指数为５７．１％，环比上升０．７个百分点。从行业看，有１６个行业高于５０％。而造纸印刷、非金属制品、有色金属等高耗能行业产量指数下降。从产能利用率看，当前新业务需求在有效释放，企业产能未跟上需求变化。积压订单指数已两个月超过５０％，预示着新业务订单尚未完全转化到生产环节。

　　受新业务需求拉动，企业采购活动加快。本月采购量指数５８．３％，环比上升２．１个百分点。进口指数５２．８％，环比略降０．１个百分点。从采购环节看，目前市场增长是受益于需求业务的支撑，经营活动加快。近期产成品库存指数持续维持在低位。表明采购活动频繁，市场库存不断被消化。

　　三、出口平稳　外部市场环境隐忧依存

　　本月新出口订单指数为５２．６％，比上月略降０．２个百分点。近期该指数基本平稳，指数水平已连续三个月在５２．６％左右徘徊。从行业来看，２０个行业中，有１６个行业高于５０％。黑色金属、金属制品、纺织和化纤４个行业外贸出口回落，新出口订单指数低于５０％。

　　从世界经济形势看，美国消费增长缓慢，经济复苏动力不足，并受累于失业率困扰，奥巴马政府二次刺激经济方案已剑在弦上。尽管可能短期内有利于推动经济增长，但长期看有可能孕育着更大的流动性风险。同时，美国银行业巨额到期贷款将为美国经济复苏雪上加霜，潜在的金融风险值得高度关注。另外，全球性贸易保护日益升级，人民币升值压力的加大等因素将使我国外贸出口受到更多阻力。因此，对未来外贸环境变化应密切关注。

　　四、价格攀升　通胀预期压力增大

　　１０月份，购进价格指数６９．９％。环比上升４．６个百分点。从行业来看，２０个行业全部高于５０％，其中有１０个行业达到７０％以上，化纤制造及橡胶（３１１４０，４５５．００，１．４８％）塑料（１１７７５，１８５．００，１．６０％）制品业等３个行业超过８０％。据调查被受访者反馈，反映价格上涨企业比重为３４％，比上月增加２个百分点。同时，调查企业反映，近期部分农作物和农副产品价格波动较大；棉花（２８９２０，１０９５．００，３．９４％）棉纱等原料市场供应紧缺，市场价格暴涨；天然胶和合成胶价格涨幅增大。特别是天然胶价格已达３万多元，创历史最高纪录。未来通胀预期压力将面临较大压力。

　　从近期中国制造业ＰＭＩ指数变化趋势看，ＰＭＩ持续上升，意味着制造业经济处在扩张区间。整体经济也延续着较高景气度。四季度，国民经济平稳较快发展仍是主调。整体经济形势增速会因去年同期数据的高位而降低。从ＰＭＩ数值看，四季度各月将呈现稳定增长，经济发展仍将保持平稳快速发展态势。



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