太阳纸业:灵活应对市场变化能力强
2007-04-20 00:00:00.0 来源:今日投资 责编:中华印刷包装网
太阳纸业(002078)4月17日公布年报告显示:公司06年司实现销售收入517,233.11万元,同比增长2.66%;主营业务利润 86,634.64万元,增长6.76%;净利润29,243.31万元,比上年增加5.49%,实现每股收益1.06元。
06年公司收入小幅增长,全年销售各类纸品106万吨,仅比上一年增加2万吨。从产品结构上看,铜版纸销量增长超过了180%,而其他产品销量均出现小幅下降,尤其是主要产品涂布纸板。这在某种程度上反映了公司具有灵活应对市场变化的能力。公司产品毛利率较05年的16.22%略升 0.67个点。但是从全年走势来看,则呈现先高后低的走势,预计公司全年毛利率较上半年的17.36%有超过1个百分点的回落。主要原因是下半年尤其木浆价格上涨较快,导致公司原材料成本增加较快。
银河证券分析师叶云燕预计07—09年,公司将实现主营收入59.5亿、71.9亿和77.5亿元,年均增长约15%。净利润分别达到 3.44亿、4.8亿和5.46亿元,每股收益分别1.25元和1.75元和1.98元,年均增长23%。按照08年20-23倍的合理动态市盈率,公司合理价值在35—40元左右,维持“谨慎推荐”评级。
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