标普确认对泰国亿王亚哥集团的“B-”评级
2007-12-17 00:00:00.0 来源：世华财讯 责编：中华印刷包装网
标普确认对泰国纸浆造纸企业泰国亿王亚哥集团的评级为“B-”，并将公司前景评定为负面。
标准普尔12月14日消息，标准普尔评级服务机构(Standard & Poor's Ratings Service)称，确认对泰国纸浆造纸企业泰国亿王亚哥集团（AdvanceAgro） 企业信贷评级和发行评级为“B-”。同时将其从信贷观察企业名单中去除，并将公司前景评定为负面。
此前因公司宣布重组计划和退市计划，标普给与该公司“B-”评级，并在07年11月9日将其列入信贷观察企业名单。
对此标普表示，确认此前评级的依据是公司重组计划预计将持续较长时间。前景负面评级反映公司金融和经营策略的不确定性，以及公司私有化后财务灵活性和透明度将降低的可能性。当前评级反映出对公司将能够在近期处理到期债务的期待。如果公司无法通过再融资解决债务问题，则评级将面临进一步下调的压力。
标普信贷分析师韦雅雯(Yasmin Wirjawan)认为，较高的杠杆金融风险、纸浆和造纸行业价格的波动，以及产业的过于集中等不利因素抵消了公司业务完整性和高效性、行业中有利地位以及出口市场多样化等优势。
公司流动性欠缺，面临再融资风险，同时依赖短期信贷工具的顺利运行。至07年9月30日公司现金余额为3亿泰铢，而公司未来12个月应付债务达到41亿泰铢。这一风险能够由年均20亿泰铢的经营现金流和未动用的20亿泰铢运营资金得到部分抵消。
如果公司重组后的经营策略和财务政策不会给公司信贷质量带来实质性的损害，则公司的前景评级将能够修正为稳定。
韦雅雯表示，公司未来必须稳步改善现金流的状况，这将有利于加强公司的流动性。鉴于公司存在近期被私有化的可能性，如果公司不会被要求提供额外的资金或向股东等提供其他形式的支持，则可能将对公司的前景评级作出修订。
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