利好政策激活造纸行业
2007-12-19 00:00:00.0 来源：国际金融报 责编：中华印刷包装网
近期国家发改委正式发布了《造纸产业发展政策》，从政策上为我国造纸行业的龙头企业提供良好的发展空间。市场分析人士认为，昨日造纸板块的表现抢眼很大程度是对这一利好政策的反应，再加上人民币升值背景、市场需求旺盛，以及目前的造纸板块估值较低，种种因素都预示，2008年造纸板块有望成为打破股市沉闷局面的一匹“黑马”。
日前，国家发改委正式发布了《造纸产业发展政策》，这是我国第一部全面规范和指导我国造纸产业发展的规范性文件。
联合证券分析师肖华认为，“新政策的出台对目前低估值的造纸板块提供了政策预期。”肖华认为新政策对造纸企业的影响主要有以下两点：第一，新政明确提出了适度控制纸及纸板项目的建设，未来新增产能将主要来自于大型造纸企业，行业集中度有望提高，龙头上市企业将受益。
第二，新政对行业环境保护以及资源消耗做出了较为具体的规定，造纸行业企业的环保投入将继续增加，污染型的中小企业仍将继续面临淘汰压力。而目前重点上市公司基本都完成了环保改造，未来投资新项目也都属于高端低污染项目，因此环保政策更加严格对于该类企业没有太大影响，反而可以进一步巩固龙头地位。
肖华特别提醒投资者：“人民币升值同样也是增加造纸企业收益的关键点。人民币升值将减少造纸设备的进口成本，从而减少生产成本和财务费用，提高企业的盈利能力。”以目前的造纸行业成本来预计，人民币升值2%可使成本减少0.5%左右，毛利率约提高3%，利润总额增加达9%以上。“从去年以来，人民币升值的空间已经接近3%，也预示着造纸行业利润率正在快速提高”。
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