【我要印】讯：受美国对华贸易保护主义政策的打压，连塑已跌破万元关口，若多头不能力挽狂澜重新收回失地，预计后市还将大幅调整，毕竟万点大关一破，下方空间自然被打开。而前期一直跟风股市的塑料也终于回归基本面，在消费旺季已经来临时，笔者并没看到需求有效启动。

 
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　　虽然中国政府也出台了刺激化工行业的政策，但由于外需环境并未真正改善，导致需求不旺的局面仍在延续，消费旺季的冷遇让我们看到了宏观经济中诸多变数尚存。中国海关总署9月11日公布的初步数据显示，2009年8月，中国塑料制品出口量为558,485吨，2009年1月至8月累计出口量为4,221,478吨，较2008年同期的4,920,569吨下降14.2%。

　　1.宏观政策依然以保增长为大，防通膨只好让道

　　虽然中国总理温加宝一再强调，特别是在夏季达沃斯年会上表态：“我们遏制住了经济增速下滑趋势”，然而，在中国经济企稳回升的态势还“不稳定、不巩固、不平衡”的情况下，“我们不能也不会在不适当的条件下改变政策方向”。尽管中国应对全球金融危机，已经取得初步成效。上半年国内生产总值增速达到7.1%，投资增速持续加快，消费稳定较快增长，国内需求对经济增长的拉动作用不断增强；前7个月，城镇新增就业666万人，城乡居民收入增加，社会大局保持稳定。但中国经济企稳回升的态势还不稳定、不巩固、不平衡，世界经济前景也还存在诸多不确定因素。所以温家宝表示，中国将继续把保持经济平稳较快发展作为首要任务，坚定不移地继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，这进一步说明中国经济虽然显示复苏迹象，但仍显脆弱。

　　从最新的统计数据看，对GDP贡献较大的城镇固定资产投资增长速度仍大大高于同期。1-8月份，城镇固定资产投资112985亿元，同比增长33.0%，比上年同期加快5.6个百分点，比1-7月加快0.1个百分点。其中，国有及国有控股投资48729亿元，增长39.9%；房地产开发投资21147亿元，增长14.7%。而8月份，居民消费价格同比下降1.2%(上年同月为上涨4.9%)，比上月降幅缩小0.6个百分点。8月份，工业品出厂价格同比下降7.9%(上年同月为上涨10.1%)，降幅比上月缩小0.3个百分点；1-8月份，工业品出厂价格同比下降6.4%(上年同期为上涨8.2%)，降幅比1-7月份扩大0.2个百分点。工业品出厂价格和消费者物价指数同比降幅缩小，环比继续上涨。表明近期虽然没有通膨压力，但潜在的危机正酝酿着。

　　笔者注意到黄金价格上涨，乃是世界各国滥发货币的因导致的果。前期对消费不旺的忽视及石化政策上调，所以在金融危机影响下，外需和内需尚未启动前，下游企业难以承受高成本的压力，有价无市的局面导致期货价格面临上下两难的尴尬境地，而近期的下跌可以说是价格终于理性回归基本面的结果。

    2.金融危机下，需求低迷仍是企业难以言说的痛

　　需求相对不足，价格低位徘徊趋势尚未扭转。中国虽然领先世界复苏，但8月份中国原油进口增速较7月份的纪录高位有所放缓；尽管国内一家日加工能力为24万桶的炼油厂已全线投产，但9月份原油进口量不太可能出现明显上升。表明目前厂家因内需不足而减少对石油的进口，毕竟国内生产LLDPE的主要原料仍来自石油。国家统计局公布的1000余种化工产品价格指数中，超过60%的产品价格环比下降或持平，同比总指数为84.19(以上年同月价格为100)，继续呈下探走势。而8月份上涨的主要原因是石化提价推动。从月初到月中石化厂家陆续上调价格500-800元/吨，加之厂家库存较少，前期消化很多，市场价格逐渐推涨；另一个原因是原油的利多的炒作，贸易商短期看多也一时间推涨了价格。

　　所以在经过了一段时间的假性回暖之后，价格终于回归基本面。当进入消费旺季时，需求量没有激增，不少贸易商、下游企业进货是为了补充库存，避免价格上涨造成的机会损失。在当下的市场博弈中，无疑卖家占了上风。

    3.出口形势严峻，贸易保护主义抬头

　　据海关统计，1-6月累计，我国进口合成树脂、聚乙烯、聚氯乙烯、甲醇同比增长16.4%、63.2%、110.3%、560%，占国内表观消费量的46.9%、51%、23%和40.8%。在上述产品国内消费增长的同时，产量却在下降。上半年国内聚乙烯、聚氯乙烯、甲醇、纯苯等产品产量同比分别下降5.8%、4.1%、7.6%和1%。

　　随着世界各国环保意识的提高，各主要消费市场欧、美、日、韩等国已纷纷出台塑料制医药用品、食品包装、日用品等主增塑剂DOP标准和法规，欧盟也针对中国塑料制品出台REACH法案，严格限定了塑料制品的标准。生产环保的塑胶制品成为当下塑料制品行业的软肋。此外，近年来，泰国和越南等周边国家塑料业发展迅速，不断分薄中国的出口份额，而中国当前出口的塑料制品仍主要集中在包装袋及小装饰品等低附加值产品，也极易引发国外反倾销。

　　小结：目前市场依然弥漫着空头氛围。石化厂家库存压力较大，市场供应方面依然充足，国际油价连续下滑也打压了市场信心。预计近期将继续维持震荡下行的格局不变。