时事聚焦：中国经济是个大泡沫吗？
2013-03-12 09:59:10.0 来源：BWCHINESE中文网 责编：王岑
- 摘要：
- 中国的经济是个大泡沫吗？这个泡沫即将崩解吗？这一老问题，最近又一次引起世界的关注。
【CPP114】讯：中国的经济是个大泡沫吗？这个泡沫即将崩解吗？这一老问题，最近又一次引起世界的关注。
首先，中国在领导层变更之际，把2013年的增长目标定为7.5%，“保八”的调子不再，两位数高增长的时代已经结束。
富士康据称将从中国逐渐撤离。今年春节刚过，发达国家的进口商们都紧张地盯着中国民工的返城率。随着劳动力供应的短缺，越来越多的中国民工过完年不再回城。
“中国制造”这个巨无霸，已经出现供货危机。西方各进口商纷纷想着退路。更不用说，哥伦比亚广播公司最近播出中国房市特辑，聚焦点就是房市泡沫。张欣坦然承认，住宅市场已经饱和。王石则称泡沫崩解将是一个“灾难”。
究竟中国有无泡沫？泡沫是否会崩解？一切的一切，要看房市。
潘石屹最近发表微博和其妻张欣唱和，称中国人均住房面积达到35平米，早已摆脱了人均7平米的时代，况且还有大量的囤积。房子肯定是不缺的。
目前中国人口约13.5亿，到2030年最多到13.9亿，基本停止了增长，而且再往后就开始下跌，到2050年很可能跌破13亿。不时出现在媒体上的“鬼城”，恐怕是永无填满的指望。房市之跌，从长时段看几乎是不可逆转的潮流。
而中国的经济，恰恰比美国经济更依赖房市。最近《华尔街日报》在对两本有关中国银行和房市的专着所发表的书评中指出，过去十五年，中国的城市化是靠着奇妙的土地财政支持。
本来不能贷款的地方政府，通过自己控制的基础建设公司借贷，以土地为抵押。基础设施的建设刺激了城市化进程，导致地皮日益昂贵，增加了地方政府出售土地的收入，使之可以轻而易举地还贷。这个雪球越滚越大，欲罢不能。
地方政府从卖地中的收益，竟占据了GDP的7%。乃至没有一个职业运动队的小城，居然建起奥林匹克运动场。没有人住的地方，建起一群群高层森林。这番景象，让2007年美国的房地产泡沫相形见绌。
《华尔街日报》在另一篇摩根银行分析家撰文的文章中指出，中国面临着自己的“债务炸弹”。
在2008年世界金融危机，中国政府抛出了价值5000亿美元的刺激经济计划，使投资占GDP的比重从43%上升到48%。
自2007年以来，年度贷款额增加了四倍，目前已达到2.75万亿美元。中国的公私总债务额达到GDP的200%。其中的私债，包含着大量的变相政府债务，这包括地方政府通过自己拥有的企业的借贷。
根据国际清算银行（Bank of International Settlements）的指标，私债在GDP中所占比例的增长速度比过去十年快6%，就可视为危险的财政信号。中国已经快了12%。
再根据国际货币基金组织的指标，私债增长高于经济增长的状况持续三到五年，就是财政警报。而中国自2008年至今，私债占GDP的比例一口气从50%上涨到180%。这一增长，和美国、日本当年财政危机前的幅度非常相似。
首先，中国在领导层变更之际，把2013年的增长目标定为7.5%，“保八”的调子不再，两位数高增长的时代已经结束。
富士康据称将从中国逐渐撤离。今年春节刚过，发达国家的进口商们都紧张地盯着中国民工的返城率。随着劳动力供应的短缺，越来越多的中国民工过完年不再回城。
“中国制造”这个巨无霸，已经出现供货危机。西方各进口商纷纷想着退路。更不用说，哥伦比亚广播公司最近播出中国房市特辑，聚焦点就是房市泡沫。张欣坦然承认，住宅市场已经饱和。王石则称泡沫崩解将是一个“灾难”。
究竟中国有无泡沫？泡沫是否会崩解？一切的一切，要看房市。
潘石屹最近发表微博和其妻张欣唱和，称中国人均住房面积达到35平米，早已摆脱了人均7平米的时代，况且还有大量的囤积。房子肯定是不缺的。
目前中国人口约13.5亿，到2030年最多到13.9亿，基本停止了增长，而且再往后就开始下跌，到2050年很可能跌破13亿。不时出现在媒体上的“鬼城”，恐怕是永无填满的指望。房市之跌，从长时段看几乎是不可逆转的潮流。
而中国的经济，恰恰比美国经济更依赖房市。最近《华尔街日报》在对两本有关中国银行和房市的专着所发表的书评中指出，过去十五年，中国的城市化是靠着奇妙的土地财政支持。
本来不能贷款的地方政府，通过自己控制的基础建设公司借贷，以土地为抵押。基础设施的建设刺激了城市化进程，导致地皮日益昂贵，增加了地方政府出售土地的收入，使之可以轻而易举地还贷。这个雪球越滚越大，欲罢不能。
地方政府从卖地中的收益，竟占据了GDP的7%。乃至没有一个职业运动队的小城，居然建起奥林匹克运动场。没有人住的地方，建起一群群高层森林。这番景象，让2007年美国的房地产泡沫相形见绌。
《华尔街日报》在另一篇摩根银行分析家撰文的文章中指出，中国面临着自己的“债务炸弹”。
在2008年世界金融危机，中国政府抛出了价值5000亿美元的刺激经济计划，使投资占GDP的比重从43%上升到48%。
自2007年以来，年度贷款额增加了四倍，目前已达到2.75万亿美元。中国的公私总债务额达到GDP的200%。其中的私债，包含着大量的变相政府债务，这包括地方政府通过自己拥有的企业的借贷。
根据国际清算银行（Bank of International Settlements）的指标，私债在GDP中所占比例的增长速度比过去十年快6%，就可视为危险的财政信号。中国已经快了12%。
再根据国际货币基金组织的指标，私债增长高于经济增长的状况持续三到五年，就是财政警报。而中国自2008年至今，私债占GDP的比例一口气从50%上涨到180%。这一增长，和美国、日本当年财政危机前的幅度非常相似。
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