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造纸轻工:重点关注家居及包装子板块

2014-04-16 10:56:11.0 来源：申银万国责编：luopng

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【CPP114】讯： ①本周造纸板块跑输市场。本周造纸板块整体上涨0.63%(重点公司下跌0.57%),跑输市场(同期沪深300 上涨4.88%)。

②本周国内纸价稳定。铜版纸价格本周维稳,本周铜版纸市场需求仍显平淡,经销商出货压力不减,使涨价意向难以落实,价格仍保持稳定。本周双胶纸价格稳定,在经历上涨后,本周双胶纸价格稍作缓和,教材教辅用纸订单以“保量”为主,此外,原材料阔叶浆价格的走低使双胶纸价格失去部分上涨动力。

灰底白板纸价格持平上周,本周灰底白板纸市场情况继续保持平稳,出货情况良好,价格无甚波动。白卡纸本周价格维持上周水平,本周白卡纸价格仍努力保持稳定,但纸厂和经销商方面库存均处于高位,且下游需求难以得到改善,随着后续新增产能的逐渐释放,价格或将承压下行。本周箱板瓦楞纸价格无甚波动,本周箱板瓦楞纸下游需求依旧疲软,交投冷清,出货缓慢,库存水平有所上升。

③国际针叶浆、阔叶浆价格进一步分化,受供应端持紧影响,本周国际针叶浆价格继续走高。与针叶浆情况相反,国际阔叶浆则受产能增加预期影响,价格进一步下滑。国内针叶浆继续微跌、阔叶浆价格回升,针叶浆的集中到货导致其供大于求,为加快出货速度,针叶浆价格继续小幅下跌。而与针叶浆相比,阔叶浆供应量相对较少,库存压力较小,本周价格小幅回升。国内溶解浆价格止跌,在经历持续下滑后,在上周下游粘胶价格小幅回升后,本周溶解浆价格止跌,维持在6500 元/吨,与上周持平。美废ONP 价格维稳、OCC 价格微跌,本周美废OCC 交投清淡,国内纸厂多处于观望状态,OCC 价格小幅下跌,但供应商预计近期大型纸厂或将有一波补货需求,故对后市均持乐观态度。美废ONP价格则继续保持平稳。

④包装原材料:原油价格回升,石油衍生品价格稳定为主。本周Brent 原油价格回升0.64%,聚酯切片价格下跌0.60%,聚乙烯、聚丙烯价格维稳,聚苯乙烯价格上涨0.29%,PET 瓶片、BOPET、BOPP 价格维稳。马口铁价格维稳。

⑤其它轻工行业:国际黄金价格继续上涨1.19%、白银价格维稳。

⑥本周观点:关注季报较好的家居及包装子板块,布局转型公司。关注季报较好的家居及包装子版块。这类公司增长持续性有保证,而目前估值水平处于偏低状态,建议关注。如奥瑞金、索菲亚、宜华木业、喜临门、齐峰新材、合兴包装&美盈森。布局转型类公司。新业务短期业绩贡献有限,但对应长期市场空间广阔,值得长期布局。如由传统烟包向电子烟业务转型的东风股份、上海绿新、劲嘉股份;由传统钢琴制造向音乐教育领域延伸的珠江钢琴、海伦钢琴;由传统票据印刷向电子发票和电子彩票延伸的东港股份。

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