造纸印刷包装:浆价走势不容乐观
2014-03-18 16:19:25.0 来源:安信证券 责编:刘晓燕
- 摘要:
- 阔叶浆价自去年11月份以来难挽颓势,浆价走势不容乐观,但各类包装纸价格仍无太大变化,反而有上涨趋势。
【CPP114】讯:阔叶浆价自去年11月份以来难挽颓势,浆价走势不容乐观,但各类包装纸价格仍无太大变化,反而有上涨趋势。
■浆价走势不容乐观:自2013年11月份以来,阔叶浆价格难挽颓势,天津、青岛、上海、广州各地价格普遍下跌5%以上。本周阔叶浆价格继续全面下跌,四地阔叶浆价格分别下跌0.37%、0.23%、0.34%和1.12%。针叶浆近几个月来走势良好,普遍上涨2.5%左右。本周针叶浆价格略有调整,天津、青岛、上海、广州各地价格涨跌幅分别为-0.18%、0.18%、0.06%和-0.06%。废纸价格近几个月一直处在盘整状态,价格走势不明朗,美废、欧废、日废三个价格均围绕各自价格中枢上下波动,且波幅较小。预计未来一段时间,废纸价格仍以小幅波动为主。本周美废、欧废、日废价格分别下降0.35%、0.65%和0.28%。
■包装纸价格波澜不惊,文化纸价格走势良好:包装纸各品种价格从今年1月份以来几乎没有变化,持续在低位徘徊。随着旺季的逐步临近,预计市场需求会有所回暖,但在国家提倡清廉之风、社会上简约包装理念不断增强的情况下,包装纸需求相比往年同时期必然会有较大降幅,价格也很难再回到历史高位。文化纸方面,前两周各地经销商喊涨意向较为强烈,上周铜版纸提价已经部分落实,本周则略显平静。双胶纸延迟一周提价,其中晨鸣、华泰、泉林等率先落实提涨政策,价格上涨100元/吨,引起行业内极大关注。本周华北、华东、华南、华中各地报价分别上涨0.43%、0.18%、0.36%和0.17%。
■投资建议:本周沪深300、造纸、包装印刷、家用轻工指数的涨跌幅分别为-0.52%、1.98%、1.42%和1.72%,造纸、包装印刷、家用轻工板块相对沪深300指数的超额收益分别为2.51%、1.94%和2.25%。
我们维持造纸轻工板块整体“同步大市-A”评级,推荐票证印刷向IC卡、电子发票业务转型的东港股份[0.64% 资金 研报](买入-A);客户不断拓展、成长动力不竭的奥瑞金[0.12% 资金 研报](买入-A);持续外延并购、进入电子烟广阔市场的上海绿新[3.44% 资金 研报](买入-A);开启新业务与新模式的户外家具龙头浙江永强[3.57% 资金 研报](买入-A)。
■风险提示:造纸印刷类传统业务萎缩,新业务转型的不确定性。
■浆价走势不容乐观:自2013年11月份以来,阔叶浆价格难挽颓势,天津、青岛、上海、广州各地价格普遍下跌5%以上。本周阔叶浆价格继续全面下跌,四地阔叶浆价格分别下跌0.37%、0.23%、0.34%和1.12%。针叶浆近几个月来走势良好,普遍上涨2.5%左右。本周针叶浆价格略有调整,天津、青岛、上海、广州各地价格涨跌幅分别为-0.18%、0.18%、0.06%和-0.06%。废纸价格近几个月一直处在盘整状态,价格走势不明朗,美废、欧废、日废三个价格均围绕各自价格中枢上下波动,且波幅较小。预计未来一段时间,废纸价格仍以小幅波动为主。本周美废、欧废、日废价格分别下降0.35%、0.65%和0.28%。
■包装纸价格波澜不惊,文化纸价格走势良好:包装纸各品种价格从今年1月份以来几乎没有变化,持续在低位徘徊。随着旺季的逐步临近,预计市场需求会有所回暖,但在国家提倡清廉之风、社会上简约包装理念不断增强的情况下,包装纸需求相比往年同时期必然会有较大降幅,价格也很难再回到历史高位。文化纸方面,前两周各地经销商喊涨意向较为强烈,上周铜版纸提价已经部分落实,本周则略显平静。双胶纸延迟一周提价,其中晨鸣、华泰、泉林等率先落实提涨政策,价格上涨100元/吨,引起行业内极大关注。本周华北、华东、华南、华中各地报价分别上涨0.43%、0.18%、0.36%和0.17%。
■投资建议:本周沪深300、造纸、包装印刷、家用轻工指数的涨跌幅分别为-0.52%、1.98%、1.42%和1.72%,造纸、包装印刷、家用轻工板块相对沪深300指数的超额收益分别为2.51%、1.94%和2.25%。
我们维持造纸轻工板块整体“同步大市-A”评级,推荐票证印刷向IC卡、电子发票业务转型的东港股份[0.64% 资金 研报](买入-A);客户不断拓展、成长动力不竭的奥瑞金[0.12% 资金 研报](买入-A);持续外延并购、进入电子烟广阔市场的上海绿新[3.44% 资金 研报](买入-A);开启新业务与新模式的户外家具龙头浙江永强[3.57% 资金 研报](买入-A)。
■风险提示:造纸印刷类传统业务萎缩,新业务转型的不确定性。
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