对Allianz公司来说不仅仅是游戏

　　虽然成本削减计划帮助曼罗兰单张纸部门取得了盈利，但它们的收入在2005年还是有所下降。即便是在去年11月份，该公司还在讨论是否要对曼罗兰的所有部门进行拆分和重组。这项计划终于在2006年3月得以实现：曼罗兰公司成为了一个独立的公司，曼集团掌握其35%的股份，而Allianz Capital Partners拥有其65%的股份。这两家公司计划在3到5年内使曼罗兰公司上市。

　　海德堡公司的改变没有这么剧烈，至少在某一个时期内是这样。RWE是德国的一个大型电力线通信公司，它从上世纪40年代以来，一直属于海德堡公司。而在1997年，海德堡决定缩小自己的业务范围，他们在1997年到2001年之间，卖出了RWE公司22%的股份，并在2004年，卖出了该公司剩下的50.02%的股份。

　　随后，另一个大股东也开始撤资了。去年九月，Commerzbank AG卖出了10%的海德堡股份，11月，海德堡公司开始回购股票，这是一个公司经常会采取的方式，主要是为了减少市场上流通的股票数量。此外，他们还开始给长期股东分红，并提高剩余股份的价值。Munich RE是一个保险公司，它也拥有海德堡6.1%的股份。但是在今年五月份，该公司将手中的海德堡股份降低到了4.7%。

　　海德堡公司最大的股份（12%）掌握在Allianz Capital Partners的母公司Allianz AG手中，而Allianz Capital Partners目前还持有曼罗兰65%的股份。

　　由于Allianz AG突然建议两大印刷机制造商进行合并，胶印市场的前景也不够明朗，所以一时间谣言四起。据说，Allianz很快就会将海德堡和曼罗兰合并，而所有权的统一将有利于该公司对印刷供应的整体价格进行控制。

　　谣言的演变

　　虽然谣言所涉及的公司不同，但人们对垄断的恐惧都是相同的。Naselli回忆起了AM International拥有一系列印前、印刷机和印后加工设备公司以及Goldman Sachs同时为爱克发和克里奥进行投资的时候，他说：“他们这样做是很容易引起人们的猜测的。”

　　虽然美国的监管部门能够根据反托拉斯法对企业合并可能会对消费者和市场造成的影响进行裁定，但德国的监管部门更倾向于用“社会政治”来解决此类问题，并且更愿意保护工人们的工作。海德堡和曼罗兰合并后所产生的新市场可能会成为德国反托拉斯机构需要处理的头等大事。

　　Allianz Capital的首席执行官Thomas Putter很快就对这次合并传闻作出了反应，他表示自己希望曼罗兰能在即将到来的产业合并中起到决定性的作用。

　　以退为进。无论是Allianz公司（不是Allianz Capital Partners 也不是它的母公司Allianz AG，而是一个跨国的保险和金融服务公司）还是曼罗兰的Rogivue在面对人们的提问时，都能给出下面的回答：“我们没有这样的打算。”

　　海德堡公司的Siegfried则表示他们此时不想谈论有关于竞争对手的任何问题。

　　他认为德国反托拉斯监管机构不会通过海德堡与曼罗兰的合并申请，他说：“如果你是一个大型企业，那么每一个德国法托拉斯委员会的人都会对你说：‘对不起先生，我无能为力。’”

　　曼罗兰的Rogivue 解释说虽然美国的监管部门能够根据反托拉斯法对企业合并可能会对消费者和市场造成的影响进行裁定，但德国的监管部门更倾向于用“社会政治”来解决此类问题，并且更愿意保护工人们的工作。它们不会冒险让海德堡和曼罗兰进行合并，并让它们获得理想的生产能力——这通常也是企业进行合并的初衷。