【CPP114】讯：1 曲折前行：中国造纸业在金融危机前的改革与发展

　　从改革的层面上看，打破计划经济的国企垄断、引入民营资本的国退民进是我国竞争性行业的改革主线。造纸行业的发展也是如此。

　　上世纪七十年代末开始，改革开放拉开了帷幕。经受了文革重创的造纸工业随着轻工业部造纸工业局的重新成立而迎来了一个发展的黄金时期。在随后一段时间，“承包制”唱响神州大地。农民承包土地，工人承包企业，造纸行业也迎来了“承包”的热潮。一些有能为、有魄力的造纸人，承包了部分出现困境的造纸企业。而这之后的发展，也出现了两种不同的道路。大的国有企业凭借资金、原材料、人力资源尤其是政策的优势，一路高歌猛进，靠上马新设备、兼并小企业不断扩张实力。而与此同时，一些民营小企业也在国营大企业的夹缝中艰难地发展着。

　　九十年代初期，随着“双轨制”的终结，造纸企业完全走向了市场。与此同时，国内部分纸种出现严重供不应求，国家加大了对纸品的进口力度，但由于缺乏调控经验，未能很好地控制规模，加上国外企业的倾销，使国内纸企一下子暴露在了国际市场的竞争中。一大批计划经济时代光彩辉煌的国有大型造纸企业，缺乏国际竞争力且市场竞争意识淡薄，再加上“三角债”拖累等因素，很快地垮掉了。

　　在成功抵御了1998年亚洲金融危机之后，我国经济迎来了一个黄金的发展时期，GDP保持了年均10%以上的增长速度，这也给纸张的需求带来了强劲的动力。据统计，2000～2007年，我国纸及纸板产量年均增长13.39%，消费量年均增长10.72%。虽然期间经历了2001、2002年国外倾销以及短暂经济回调带来的周期性调整，但随着国家几项反倾销措施的出台以及经济的重新复苏，我国造纸业始终保持了高速的增长。

　　从发展的层面上看，我国造纸工业不仅实现了跨越式发展，由进口国转变为出口国，而且规模从分散走向集中，形成了一批市场化的行业领袖。但是，30年的造纸工业发展，虽然造纸企业普遍经历过从低谷到过热，又从高温到寒冬的完整发展周期，但无论是传统的国企还是后起的民企，还都缺少国际竞争的地位和过冬重组的能力。

　　从2005年开始，伴随着全球纸业的扩张，尤其是中国、东南亚以及拉美国家和地区的飞跃式发展，与造纸相关的能源、原材料价格也加速上扬。国内主要造纸企业纷纷通过资本市场进行融资，部分造纸企业通过上市，获得了有力的资金支持，进而购买新装备、投产新项目、建设原料林。但这一切都是建立在过于乐观的市场分析上，都处在价值与价格背离的状况。在奥运效应的带动下，产业的泡沫越吹越大。

　　然而，当宏伟的纸业蓝图绘制到关键时刻时，2008年第三季度，席卷全球的金融危机突然爆发。

　　2 高处不胜寒：全球金融危机是中国造纸业产业整合、企业优选的良机

　　谈到中国造纸业的现状，首先还是要从中国目前的经济形势分析。从2007年下半年到2008年初，受人民币升值预期和国内高利率的刺激推动，国际资本通过各种渠道源源不断流入中国国内，谋利益、抢资源。国外热钱一度将中国股市和房地产市场的价格推至失去理性的高位，同时也轮番推动能源及原材料价格不断飞升，导致了严重的通货膨胀和流动性泛滥。中国持有的巨额外汇储备也在人民币升值过程中严重缩水，政府为了社会稳定，巨额补贴石油、粮食等基础能源和食品的价格，政府财政背负了沉重的负担，一时间，中国经济受到了前所未有的挑战。

　　从2008年9月开始，美国次贷危机引发了全球金融危机，使全球经济受到重创，世界经济格局发生了戏剧性的突变，全球“围剿”中国之势突然变成了全球经济全部崩溃。国际游资自顾不暇，纷纷撤出中国市场，各国政府也转向寻求中国的帮助。随着金融危机的逐步加剧，中国经济面临的通胀等问题迎刃而解，渡过了一次全球经济接轨中的巨大难关。

　　在中国整体经济安然过关之后，各行业却面临了改革开放以来最严峻的考验，造纸行业尤为如此。过去我国造纸业一直处在成长期，一个突出特征就是国内纸制品的生产量低于消费量，每年的对外贸易都是逆差。但随着近几年的高速发展，这一局面在2007年发生了转变，当年我国纸及纸板产量达到7350万吨，首次超过消费量（7290万吨）；同时纸张出口476万吨，进口402万吨，也首次出现贸易顺差。2008年，我国纸制品生产量突破了8000万吨（国家统计局数字），超过美国成为世界第一纸品生产国。

　　然而，走到顶峰的中国造纸业，却又面临了产能过剩的危机，尤其是在2008年6月以后，受全球金融危机等因素的影响，国内各造纸企也普遍出现销量锐减、库存积压的情况，随着2009～2011年一批新产能的陆续达产，可以预计我国造纸行业供大于求的状况还将持续下去，并且程度有可能加剧。面对严峻的形势，中国造纸行业切身体会到了身处高峰的“寒冷”。

　　在经济过热期，中国经济矛盾被掩盖，经济结构、发展模式和发展速度都难以进行适度调整，以造纸企业为例，2008年上半年，企业无论规模大小都在盈利，产业整合、淘汰落后产能只能依靠简单的行政手段来推进，步伐缓慢。而且造纸行业又是金融泡沫下扭曲较大的行业，在投机资本的推动下，原材料纸浆和纸品的价格都达到了前所未有的高点。如此一来，一方面产业整体实力提升的速度不明显，企业过多导致了市场的无序和恶意竞争；另一方面，大企业难以在景气期取得更快的发展。

　　虽然国家颁布了严格的行业准入和淘汰制度以及日益趋紧的环保要求，不断通过行政手段来促进产业整合，但是收效并不明显。中国造纸学会秘书长曹振雷就曾说过：“《轻工业调整与振兴规划》提出，在取消650万吨落后产能的基础上，再增加200万吨，落实起来很难。光靠行政手段是不行的，还需要市场手段。”而要发挥市场手段的一个重要的因素就是经济环境的调整，全球金融危机就是机遇。金融危机导致纸品和纸浆价格大幅下挫，造纸企业融资难度加大，亏损面不断扩大，大量没有规模实力的中小企业难以为继，将会自动退出市场，产业得以升级优化，更具规模。因而，金融危机将是我国造纸行业改革与发展的巨大福音。

　　同时，根据国务院十大产业振兴规划的设计，中国经济结构将做出更大规模的战略调整：一是区域结构调整，制造业由东部沿海向西部内陆转移；二是内外结构调整，需求拉动由外向型需求走向刺激国内需求；三是产业结构调整，企业的自主创新和全面升级将大大加速；四是组织结构调整，低谷期促进企业分化，有能力的企业通过收购兼并做强做大，没能力的企业退出市场，产业集中度逐渐提高。

　　从历史上看，每次产业低谷期都会导致产业重新洗牌，有实力的企业在低谷整合中脱颖而出成为产业领袖。现在无论从国家宏观调控还是市场优胜劣汰来讲，金融危机都为造纸行业产业整合、企业优选提供了机遇。对于有实力的中国造纸企业来说，应做好内部管理提升，拓宽各种融资渠道，合理完善企业发展布局，大胆地实施包括重组、兼并甚至海外抄底在内的扩张性战略，重塑产业领袖。

　　3 飞得更高：创新与对外发展是“后危机”时代中国造纸业的必经之路

　　金融危机还要持续多久以及中国纸业是否已经彻底走出低谷，是当前业内普遍关心的问题。

　　纸制品根据纸种不同，受经济形势的影响也截然不同。其中包装纸受影响最为严重，其次是新闻纸、文化纸等。但同时，由于纸浆的大宗商品性质以及远期市场的存在，纸浆和纸制品价格又与金融信用有密切关系。随着中国一系列刺激政策作用的显现，中国先于世界其他国家走出了衰退，造纸行业也在2009年取得了意想不到的大发展。但鉴于全球经济形势的低迷以及金融行业的反复，因此，纸业过冬之战还应做2～3年的持久准备。
　
　　关于中国造纸行业未来发展的道路，包括节能减排、林浆纸一体化、淘汰落后产能等观点已经被行业内不止一次地提出并得到了证实，这些观点也在《造纸产业发展政策》中明确刊出，低碳经济等概念也在近期被广泛提及，今后的主要工作还是贯彻与落实。在此，笔者仅从整个宏观经济形势以及行业近来发生的一些新的变化中，提出几点看法。