【CPP114】讯：虽然忠实读者众多，但在新媒体快速发展、自身面临改制的双重背景下，传统纸质媒体恐怕无法避免地利用资本市场解决“差钱”难题。

　　近日，国内资深报业集团南方报业传出拟借壳上市的消息，一石激起千层浪。记者了解到，在等候上市的队列中，报业身影频现。国家的传媒业体制改革继互联网、新媒体之后，已广泛深入到出版业、电视台及传统报业中。中国报业的生存环境在整个传媒业中最为特殊。报业上市之旅究竟何去何从？

　　传媒股欲爆发

　　国内的互联网、新媒体已经领先于整个传媒业，率先跟资本市场进行了亲密接触。当解缚的信号传递到更传统的电台、电视台、报媒时，传媒机构的经营者们都群情踊跃，纷纷试图迎接资本市场的考验。

　　2010年，本报报道过湖南广电集团想“借壳”电广传媒的消息，电广传媒拥有湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司、湖南国际影视会展中心等几家主要控股参股单位，跟电视湘军有着千丝万缕的关系，彼时湖南广电集团曾想把属下的优质资产注进电广传媒，但由于一些原因至今未能实现。不过，湖南广电集团的上市之路引发众多文化产业人士关注。有人认为，湖南广电集团很可能效仿上海文广集团的思路，最终让集团有发展潜力的子公司适时分拆上市。一位知情人士则透露，湖南广电集团的内部改革选择了分步走的方案，但最终还是寻求集团整体上市。

　　今年1月，上海东方传媒集团有限公司（以下简称“SMG”）旗下出现了第一个上市子公司，以IPTV（交互式网络电视）为主营业务的新媒体公司百视通成功借壳广电信息登陆资本市场。SMG是国内规模仅次于央视的大型传媒集团，2010年营业额达到113亿元。作为国家“制播分离”改革的第一梯队，也是国家三网融合的试点，“子公司上市”一直是SMG剥离业务进入市场主体的目标。通过节目收费和广告盈利，其2009年IPTV业务收入达到2.57亿元。SMG总裁黎瑞刚称，百视通的经营状况明显好于SMG其他业务，“新媒体”也正是SMG着力发展的关键。

　　在得知南方报业集团将“借壳”的消息之后，记者连线该社多个部门和机构，但都没获得肯定回应，该决策可能尚处于少数人知道的未决时期。但在其借壳对象*ST炎黄于近期发布的公告中则明确告知股民，公司控股股东北京中企华盛投资有限公司正在筹划公司与广东南方报业传媒集团有限公司的重大资产重组事宜，并已达成初步意向。为提高公司资产质量及盈利能力，中企华盛拟承接公司全部资产及负债，同时南方报业集团拟将其经营性核心资产注入公司。

　　其实，纸媒上市在此前若干年也已经以试点和实验的形式诞生了几只。2000年3月，四川电器更名“博瑞传播”，成都商报借此拔得国内报业借壳上市的头筹。随后，内地报业类经营性资产上市进程明显加快。目前，除博瑞传播外，A股报业类上市公司还有华闻传媒、新华传媒、粤传媒等。另有纸媒在香港实现了上市。

　　借壳保上市

　　2010年初，国家新闻出版总署在其发布的《关于进一步推动新闻出版产业发展的指导意见》中曾明确表示，鼓励条件成熟的新闻出版企业上市融资；并在3-5年内重点培育6-7家总资产和销售额均超百亿元的大型新闻出版企业。分析人士指出，目前传媒行业的企业大多规模较小，每年的增长速度在10%左右，要达到国家新闻出版总署的要求，最好的方式便是上市。

　　政策的推动加速了传媒行业上市融资、再融资的步伐。据悉，目前全国正在上报IPO材料的文化企业近100家，其中包括大量出版传媒类公司。而大多数传媒公司均选择借壳上市。

　　据公开资料显示，*ST炎黄已于2006年5月15日暂停上市，暂停上市前20个交易日公司股票交易均价为2元/股。2009年8月25日，公司曾准备转型做房地产，拟以2.7元/股向润丰集团等定向发行1.9亿股，购买其合计持有的北京润丰房地产开发公司100%股权。发行完成后，公司主营业务将变更为房地产开发与经营，而润丰集团将持有公司1.53亿股，占发行后总股本的60%，成为控股股东。但时隔一年半，受宏观调控影响，房企借壳很难拿到监管部门批复。虽然*ST炎黄发布的2010年业绩快报显示，*ST炎黄由于土地收储而获得1.34亿元，公司去年扭亏为盈，但其多年来没有突出的主营业务一直是其在股市上跌跌撞撞的原因所在。