由于缺乏对颠覆性变化的深刻认识，管理层在决策上接连出错，公司的发展步伐明显落后于市场的变化节奏。再加上没有把握住用户拍照的真实目的和社交需求，柯达公司最终还是沦为了科技革命和市场发展的牺牲品。

  柯达公司的现金储备也大幅缩水。和 2001年相比，柯达公司在2011年的现金储备量只有9.57亿美元，减少了6.43亿美元。陷入绝境的柯达公司只能通过出售及授权专利以换取资金。

  “柯达面临的问题是竞争，和技术无关，”CRT Capital Group证券公司分析师阿莫尔·蒂瓦纳说道，“现在看来，柯达在知识产权上还算有点微弱的优势。真正棘手的是公司的竞争者们。柯达涉及的每个市场上，都有着十个八个强劲的竞争对手，这让公司很难提高产品价格，它可能永远也没办法从新产品上获利。”

  拒绝放弃

  2011年9月，柯达公司股价下跌至 0.54美元/股，为有史以来最低水平。这一年内，柯达公司股价的跌幅超过80%，全球员工的数量也从巅峰期的14.5万人减少至不足万人，最终在2012年宣布破产。

  尽管柯达公司还保留着大量专利，但想要实现自我救赎，柯达需找到盘活这些资产的途径，最直接的方法自然是出售。

  2013年，柯达公司向包括苹果、三星和Facebook在内的12家公司出售了 1100余项和素质图像采集技术相关的专利，总价值为5.27亿美元。

  出售专利的同时，柯达为自己留了一条后路：可以和购买方一样享有专利使用权。公司还保留了约7000项其他专利技术，这些技术大都和图像创作的化学和物理过程有关，相对来说市场价值较小。

  柯达在2013年9月重新在公开市场亮相，但公司的大部分股权仍然归私募股权公司和投资公司（其中包括蓝山资本管理公司、富兰克林资源公司以及塞伦盖蒂资产管理公司）所有。

  柯达破产又重组后，公司主要业务就来自于小众电影市场——现在仍有一小部分导演是胶片的忠实粉丝，不肯运用数码手段拍摄影片；此外，柯达也向报纸印刷、包装和一些相关企业出售设备。柯达目前的主要营业收入仍然来自传统业务。

  而传统优势领域胶片市场也未必见好，近两年相机胶片市场有所回暖，柯达也计划复产Ektarchrome胶片，但相机胶片市场恐怕难以弥补电影胶片市场的快速衰退。根据电影制片人的数据，在2015年约有64部电影采用35mm胶片拍摄，2016年降到29部，2017年戛纳电影节上仅剩15部。

  这些年来，柯达一直在向员工保证“这是公司最后一次裁员”。对于柯达的新任掌门人来说，柯达生存下去的关键在于公司曾经的研发成果、手中掌握的几千项专利技术及公司负责研究的科学家团队。