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惠普“分拆”四年后，印刷业务学会独立行走了？

2019-12-11 13:36:29.0 来源：美股研究社责编：覃子喻

摘要：: 不管能否达成交易，围绕收购的传言让惠普和施乐的股价在上个月分别上涨了11%和10.6%。在两家公司做出最终决定之前，这两只股票将继续吸引投资者的关注。

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【CPP114】讯：2015年，惠普在首次宣布拆分后，用了近13个月最终拆分。董事会决定将这家科技巨头拆分为两个价值500亿美元的实体。其目标是为股东提供价值，更好地管理业务，并推动增长。

惠普拆分的交易细节

截至2015年10月21日，惠普公司(HP Inc.)每持有1股惠普股票，股东就会获得1股惠普企业(Hewlett Packard Enterprise)股票。根据惠普提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件，拆分的成本预计将超过20亿美元。SEC认为，这一成本可能“削弱企业与个人电脑业务在销售商品和服务方面的协同效应”。

惠普在拆分过程中已经裁员8万至8.5万人。然后又从企业部门裁减了大约3万个工作岗位。该公司还改变了销售产品的方式。它将其渠道项目PartnerOne拆分为惠普公司的PartnerFirst和惠普企业的PartnerReady。

惠普公司

打印机市场正在下滑，但却是公司收入的主要来源，贡献了约40%。此外，PC(个人电脑)市场的疲软正在减缓营收增长。这次拆分帮助公司专注于产品开发，促进了印刷业务，并在个人电脑领域进行了创新。惠普公司的合作伙伴优先项目将集中在个人电脑、印刷和成像设备以及可追踪的供应方面。它还将引入PartnerFirst ServiceOne程序。

惠普企业

作为重组的一部分，惠普采取了一些大胆的步骤来降低成本和改造其企业部门。它以大约3亿美元的价格将其网络安全公司TippingPoint出售给趋势微安全。

由于来自亚马逊网络服务(Amazon Web Services)的激烈竞争，它关闭了自己的公共云公司Helion public cloud。相反，它将专注于私有云，并向企业提供软件服务，以便与微软(Microsoft)等公司提供的公共云服务整合。

瑞士信贷集团(Credit Suisse Group)董事总经理库宾德加查(Kulbinder Garcha)预计，惠普企业(Hewlett Packard Enterprise)将进行几笔小规模收购，以扩大其产品供应。他将Arista Networks、agility Storage、Citrix Systems和CommVault Systems列为潜在收购目标。

惠普分裂四年后

现在距离他们分手已经四年了。从2015年11月5日到2019年11月5日，惠普公司股价上涨了30%。与此同时，HPE股价上涨了102%。惠普公司(HP Inc.)虽在不断下滑的印刷市场中苦苦挣扎，但得益于个人电脑业务(尤其是笔记本电脑)的强劲表现，该公司的业务得以维持。然而，这种优势并不总是如此。从2016财年到2018财年，惠普公司股价上涨了60%。其收入同比分别增长了6.4%、8.0%和12.0%。由于笔记本电脑的出货量和平均销售价格的增长，收入大幅增长。

惠普拆分对股东意味着什么

但与所有科技股一样，自2018年10月以来，惠普也受到了国际贸易摩擦的影响。惠普2019财年的营收同比保持不变。其下滑的印刷业务受到的冲击最大，2019财年收入同比下降3.5%。

惠普在个人电脑市场上看到了强劲的需求。但其CPU(中央处理器)供应商英特尔(Intel)长期供应短缺，将其2019财年个人电脑收入同比增幅限制在2.6%，而过去两个财年的增幅分别为13%和11%。营收下滑导致惠普股价在2019财年下跌29%。

惠普再次面临重组

当公司在疲软的需求环境中苦苦挣扎时，惠普首席执行官戴恩·韦斯勒因家庭原因辞职，从11月1日起生效。惠普的印刷和成像业务主管恩里克洛雷斯(Enrique Lores)在该公司任职30年后，接任首席执行官一职。