2.3、PCB行业向中国大陆产业转移趋势明显

  目前，全球约有2,800家印刷线路板企业，主要分布在中国大陆、中国台湾、日本、韩国、北美及欧洲等六大区域。全球印刷线路板行业高度分散，生产商众多，尚未出现市场主导者。

  由于全球化分工体系的不断发展以及亚洲地区的成本优势，印刷线路板的制造已经逐渐从欧美不断向亚洲地区整体转移，引致亚洲地区成为印刷线路板的主要生产基地。亚洲地区印刷线路板产值占全球的比重在2012年已经高达89%，预计中国大陆印刷线路板产值占比将从2011年的39.7%提升至2017年的44.1%，中国大陆成为引领全球PCB行业增长的引擎。预计2012年至2017年的中国大陆PCB市场的年复合增长率修正为6.0%，高于全球PCB行业的预期增速。目前我国印刷线路板企业虽有1500家之多，但是主要分布在珠三角地区、长三角地区和环渤海地区，其中珠三角所在南部区域国内产值占比高达55%。

  公司所处PCB行业正处于产能大规模向中国大陆转移的大背景下，依顿电子这样的中国本土PCB龙头企业将显著受益于行业景气度提升、政策利好推动和产业集群效应等因素，从而在新一轮的成长中取得先发优势。

  3、公司综合优势显著，发展前景清晰

  公司长期深耕PCB行业，在行业内具备很强的竞争实力，主要表现在公司在管理、技术、客户、区位等方面。

  3.1、精细化管理提升品质及盈利能力

  印刷线路板制造商的管理水平直接关系到其盈利水平和市场竞争力，公司注重在生产、流程管理、采购和质量控制等方面的管控，从而实现在作业流程及操作规范化、人力、设备及生产线设计方案上的最优配比、有效降低原材料价格波动的影响和保持94%以上的良率。

  3.2、公司持续的工艺改进和全面的生产技术促成长

  随着下游电子消费品等行业产品更新换代的速度加快，印刷线路板产品的技术更新速度也在同步加快。持续的工艺改进与具备全面的生产技术是公司长期发展的核心竞争力和重要保障。

  公司具备全面的生产技术，具备各类刚性印刷线路板的生产能力，公司生产的印刷线路板产品最小孔径可达0.10mm，最小线宽可达0.05mm，最高层数可达24 层。

  公司拥有多项自主研发的核心技术，有利于公司提高产品合格率、降低生产成本、丰富产品多样性，提高了公司的综合竞争力。

  3.3、实施大客户战略，客户黏性增强

  大型电子整机厂商对于其PCB 供应商的认证过程较为严格，考察周期一般历时1 至2 年，而一旦与PCB 供应商形成稳定的合作关系后不会轻易发生变更。对于电子整机厂商来说，供应商的转换成本较高。因此对于公司来说，既有的大客户将成为公司未来发展的市场基础，公司与对应行业最优客户建立的紧密合作关系，随着公司对行业及大客户的市场策略调整，公司有望分享到行业及大客户发展带来的重大机遇。

  公司主要客户包括Flextronics（伟创力）、Jabil（捷普）、Microstar（微星）、Celestica（安美时）、Mitac（神达电脑）、Artesyn（腾讯科技）、Askey（亚旭）、Multek（超毅）、Cowin（纬创）、Unihan(永硕)、中兴通讯、华为、和硕等行业的领先者。

  公司2012 年5 月切入苹果产业链，公司产品主要应用于苹果的电源、电池等外围设备PCB 板。苹果产品具有高毛利特征，2012年，公司承接了部分高附加价值的通讯类电子消费品和汽车电子板订单，特别是苹果智能手机配套板订单增加，整体拉高了双面板毛利，2012年双面板毛利率较上期增长4.28%，高于同期四、六层板毛利率。2013年,双面板仍然维持较高的毛利率水平。

  未来随着HDI的投入应用，预计将在以苹果产品为代表的中高端智能机、平板电脑等市场有更深入、广泛的合作，从而进一步提升公司的综合盈利能力。

  3.4、公司区位优势明显，产业集群效应显著

  公司所在地广东省中山市位于珠江三角洲腹地，毗邻港澳，陆路、水路运输发达，有利于公司降低运输成本。

  珠江三角洲是我国乃至全球的电子产品生产基地之一，对印刷线路板的需求量较大，珠三角地区集聚了国内主要的电子消费、电脑、通信等行业的制造商和销售商，PCB产业集群效应已经形成，目前南方地区PCB产值约占全国比重的55%。

  出于采购成本及供货及时性方面的考虑，电子整机厂商一般倾向于进行本地采购，我国尤其是珠三角地区已经成为电子产品生产基地，客观上也为主要电子元件PCB的国内生产商提供了较为良好的发展契机。这些有利条件都有利于公司进一步开拓市场。