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中国出版业最大跨国并购案圆满收官

2014-07-31 10:39:55.0 来源：东方文创网责编：徐赳赳

摘要：: 中国出版业最大跨国并购案圆满收官——凤凰传媒以8000万美元收购美国出版国际公司（简称PIL公司）童书业务及其位于德国、法国、英国、澳大利亚、墨西哥等海外子公司的全部股权和资产，实现了对电子有声童书全球市场的崭新布局。

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【CPP114】讯：中国出版业最大跨国并购案圆满收官——凤凰传媒以8000万美元收购美国出版国际公司（简称PIL公司）童书业务及其位于德国、法国、英国、澳大利亚、墨西哥等海外子公司的全部股权和资产，实现了对电子有声童书全球市场的崭新布局。

这桩中国出版业最大跨国并购是如何“炼”成的？其中经历了怎样的波折，进行了哪些突破创新，对跨国并购又有怎样的启示？

机会留给有准备的人

美国PIL公司，由韦伯于1967年创立，公司总部设在芝加哥北郊，主要从事儿童图书、烹饪图书和大众图书的出版和销售。PIL构建了成熟的海外运营网络，能够以多种语言出版儿童读物，年销售童书2300万册，年销售收入为1.1亿美元。2008年，韦伯曾与美国某玩具商达成出售协议，但突如其来的金融危机，使得转让计划搁浅。PIL公司出售童书业务的信息，得到了凤凰集团暨凤凰传媒的高度重视。

商机稍纵即逝。凤凰传媒总经理周斌决定由副总经理孙真福牵头成立并购项目小组，明确以江苏教育出版社为收购主体。凤凰收购童书业务的意向反馈到PIL公司总部，引起了韦伯的极大关注。他要求高管团队迅速开展对凤凰传媒的研究并与之接洽，并委派授权代表进行联络。凤凰明确的战略定位和谈判诚意，改变了韦伯在资本市场上挂牌询价的主意，最终锁定凤凰团队。2013年10月下旬，双方首次面谈，签署了排他性保密协议，保证了项目的顺利推进。

跨国收购难在哪里

尽管凤凰传媒经历过许多并购，但PIL项目难度最大、挑战性最强。对凤凰传媒来说，此次并购有几大难点：产业链长，公司业务贯通从创意研发、全球化生产、跨国物流、国际化销售渠道等全产业链环节。涉及主体多，包括迪斯尼等全球著名授权商以及沃尔玛等全球经销商和20多家生产供应商。业务资产分布广，除美国之外，PIL公司还涉及英、德、法等五个国家的公司及资产，业务遍及20多个国家和地区。交易难度大，此次并购属于资产业务的剥离收购，而非对原公司的整体股权收购，中国的文化、法律都与美国存在差异，这对于双方都是全新挑战。标的规模大，此项目对价8000万美元以上，相对版权、文化产品贸易和项目合作而言，是创纪录的并购交易。